白皮書指出，進入2018年，全球經濟不確定因素增多，中國經濟下行壓力加大，部分小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題有所加劇。人民銀行、銀保監(jiān)會等相關部門按照“幾家抬”的總體思路，綜合發(fā)揮結構性貨幣政策、差別化監(jiān)管和財稅優(yōu)惠等政策合力，組合發(fā)揮信貸、債券、股權“三支箭”作用，推動小微企業(yè)金融服務工作取得階段性進展。
中小微企業(yè)是國民經濟和社會發(fā)展的生力軍，是擴大就業(yè)、改善民生、促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險中發(fā)揮著重要的作用。我國中小微企業(yè)貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量，是大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體。2018年以來，我國外部環(huán)境復雜嚴峻，不確定因素增多，國內經濟周期性結構性問題疊加，小微企業(yè)融資難融資貴問題受關注度較高。黨中央、國務院多次研究部署緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。金融系統(tǒng)認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，按照“幾家抬”工作思路，長短結合，綜合施策，推動提升小微企業(yè)金融服務覆蓋面和可得性，著力改善小微企業(yè)金融服務能力和水平，取得積極進展。
一、信貸支持力度不斷加大
一是信貸投放持續(xù)增長。截至2018年末，我國小微企業(yè)法人貸款余額26萬億元，占全部企業(yè)貸款的32.1%，其中，單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)貸款余額1.83萬億元，同比增長18.5%，增速較2017年末上升14.1個百分點。普惠小微貸款①余額8萬億元，同比增長18%，增速較2017年末上升8.2個百分點，全年增加1.2萬億元，同比多增6143億元。
二是信貸結構有所優(yōu)化。分擔保方式看，截至2018年末，單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)貸款中信用貸款、保證貸款、抵（質）押貸款占比分別為12.5%、35.6%和52.0%，單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)信用貸款占比較2017年末上升6.3個百分點。分機構看，截至2018年末，大、中型銀行普惠小微貸款增長較快，同比分別增長22.8%和20.7%，增速較2017年末分別高出15個和14.8個百分點。
分行業(yè)看，服務業(yè)單戶授信500萬元以下小微企業(yè)貸款余額8334 億元，同比增長28.3%，增速較2017年末高 19.3 個百分點。其中，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)貸款增速高達36%，科學研究和技術服務業(yè)貸款增速高達45%。
①普惠小微貸款，指單戶授信500 萬元以下的小型微型企業(yè)法人貸款以及小微企業(yè)主和個體工商戶經營性貸款。自2019 年起，為進一步擴大小微企業(yè)、民營企業(yè)支持范圍，中國人民銀行將運用支小再貸款、定向降準等貨幣政策工具的考核口徑從單戶授信500 萬元以下擴至單戶授信1000 萬元以下。
二、融資成本明顯下降
一是貸款利率穩(wěn)中有降。2018年以來，中國人民銀行通過定向降準、定向中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等方式向金融機構提供低成本資金，降低無風險收益率，營造有利于降低小微企業(yè)融資成本的貨幣金融環(huán)境，支持銀行業(yè)金融機構將普惠型小微企業(yè)貸款利率保持在合理水平。銀行業(yè)金融機構進一步完善成本分攤和收益分享機制，實施小微企業(yè)貸款內部資金轉移定價等優(yōu)惠政策，2018年第四季度，6家國有大型銀行、18家主要商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款①平均利率較第一季度分別下降1.11個和1.14個百分點。12月，全金融機構新發(fā)放的500萬元以下小微企業(yè)貸款平均利率為6.16%，較2017年同期下降0.39個百分點。
二是減費讓利力度加大。原銀監(jiān)會引導銀行業(yè)金融機構加大減費讓利力度，清理精簡收費項目，2017年比上年多減費讓利440億元。
三是“過橋”費用有所減少。一些銀行試點推行續(xù)貸業(yè)務“名單制”管理機制，對經營情況良好、有轉貸需求的小微企業(yè)建立準入名單，在貸款到期前提前進行授信審批，可實現(xiàn)多筆流動資金貸款無縫銜接。截至2018年末，小企業(yè)續(xù)貸余額1.2萬億元，較第一季度末增長20.93%。越來越多正常經營的小微企業(yè)通過續(xù)貸，節(jié)省了“過橋”成本。
四是社會整體融資成本穩(wěn)定。2018年第四季度溫州民間融資綜合利率為16.45%，P2P平臺監(jiān)測借貸利率約為13%，信托貸款、企業(yè)債券、銀行承兌匯票、小貸公司等融資利率平均分別為8%、6%、5.6%和15%左右。利率水平更低的銀行業(yè)金融機構貸款在小微企業(yè)融資中占比較高，拉低了整體融資成本。清華大學2018年發(fā)布的社會融資成本指數(shù)顯示，當前我國社會融資平均成本為7.6%。
①普惠型小微企業(yè)貸款，指單戶授信總額1000 萬元及以下的小微企業(yè)貸款、個體工商戶和小微企業(yè)主經營性貸款。
三、金融服務覆蓋面持續(xù)拓寬
一是授信戶數(shù)顯著增加。各銀行業(yè)金融機構回歸本源、聚焦小微、下沉重心，小微企業(yè)授信戶數(shù)快速增長。截至2018年末，小微企業(yè)法人貸款授信237萬戶，同比增加56萬戶，增長30.9%，貸款授信戶數(shù)占小微企業(yè)法人總戶數(shù)的18%；普惠小微主體授信1793萬戶，較2017年末增加467萬戶，增長35.2%。
二是戶均貸款余額明顯下降。銀行業(yè)金融機構新增貸款更加注重向普惠小微主體傾斜，小微企業(yè)戶均貸款余額明顯降低。截至2018年末，小微企業(yè)貸款戶均余額為1095萬元，同比下降17.94%；普惠小微貸款戶均余額為44.58萬元，同比下降12.74%。如浙江泰隆商業(yè)銀行堅持小微金融市場定位，優(yōu)化營銷方式，戶均貸款僅為29萬元。
四、金融組織體系和產品服務不斷創(chuàng)新
一是機構體系建設不斷健全。大中型銀行普惠金融事業(yè)部建設持續(xù)推進，
1621家村鎮(zhèn)銀行和17家民營銀行獲批成立。多數(shù)銀行成立小微業(yè)務專門部門或專營機構。地方性銀行逐步回歸本源，重點向社區(qū)、縣域和鄉(xiāng)鎮(zhèn)延伸拓展。
二是金融產品日益豐富。銀行業(yè)金融機構創(chuàng)新抵（質）押方式、加強信用
信息運用，推出多種金融產品。如建設銀行“小微快貸”、工商銀行“經營快
貸”，基于稅務、支付等數(shù)據(jù)，在線上為企業(yè)提供貸款；積極運用應收賬款融資，創(chuàng)新專利權、商標權等知識產權融資產品，探索無擔保、無抵押信用貸款模式，有效緩解了企業(yè)融資難、抵押擔保難等問題。
三是服務模式不斷創(chuàng)新。銀行業(yè)金融機構積極開展“銀商合作”“銀稅互動”，獲取企業(yè)納稅、工商年檢、行政處罰等信息，提高了獲客、授信和風險管
理效率。針對小微企業(yè)信用評價難的問題，江蘇、廣東等多地整合信息資源，構建了信用信息服務平臺，銀行也不斷優(yōu)化風險評級模型和信用評價模式，積極打破重資產、重規(guī)模的傳統(tǒng)方式。探索投貸聯(lián)動、選擇權貸款、成立合資銀行等方式，豐富科技金融服務模式，努力解決科技創(chuàng)新型小微企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期金融服務可獲得性較低的問題。
五、金融服務便利程度持續(xù)提高
一是貸款授信流程精簡，權限下放。銀行業(yè)金融機構在加強內部風險管控、推進流程再造等基礎上，合理設定小微企業(yè)授信審批條件，并適當下放審批權限，縮短了對小微企業(yè)貸款的響應時間。中國銀行“信貸工廠”模式將內部授信流程從200多個環(huán)節(jié)減少至23個，線下審批時間從2～3個月縮短為5～7個工作日，最快當天即可完成審批。
二是信貸審批方式優(yōu)化，效率提升。針對小微企業(yè)貸款“短、小、頻、急”
的特點，銀行業(yè)金融機構推進集中審批方式改革，實行年審制、循環(huán)授信等方式，有效滿足了小微企業(yè)貸款需求?；ヂ?lián)網(wǎng)技術發(fā)展使更多銀行實現(xiàn)線上審批，提高了服務小微企業(yè)的效率。如華夏銀行利用生物識別、電子簽章等技術，使小微信貸業(yè)務的線上審批時間由7個工作日縮短至1分鐘。
三是綜合金融服務改善，體驗更好。銀行業(yè)金融機構通過搭建線上平臺、
完善線下多元化服務等方式積極為小微企業(yè)提供綜合金融服務。如建設銀行面向小微企業(yè)推出“惠懂你”手機移動端融資新平臺，提升小微企業(yè)融資服務效率，2018年9月產品推出以來，下載超500萬次，綁定企業(yè)近100萬戶；浙江臺州銀行打造百姓家門口的“金融便利店”，建立客戶移動工作站，上門提供一站式服務；邯鄲銀行開設“夜市銀行”；浙江泰隆商業(yè)銀行推行社區(qū)化網(wǎng)格化銀行服務，推動機構和服務“雙下沉”。
六、多元化融資渠道得到擴展
一是票據(jù)市場支持力度有所加大。持續(xù)推進小微企業(yè)票據(jù)產品工具創(chuàng)新，
2018年，再貼現(xiàn)政策力度加大，票交所推出“票付通”等創(chuàng)新產品，進一步完善基礎設施，防范票據(jù)交易違規(guī)風險。截至2018年末，票據(jù)承兌余額9.4萬億元，同比上升14.9%，其中，由中小型企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票約占三分之二。票據(jù)貼現(xiàn)余額5.8萬億元，同比上升48.7%。
二是債券市場支持方式更加豐富。債券市場通過服務大中型企業(yè)發(fā)債、推出民企債券融資支持工具、創(chuàng)新中小微企業(yè)融資產品，支持金融機構發(fā)行小微企業(yè)專項金融債、微小企業(yè)貸款資產支持證券等，為小微企業(yè)騰挪信貸資源，拓寬金融機構資金來源渠道，支持小微企業(yè)發(fā)展。截至2018年末，我國債券市場總余額達86萬億元，成為僅次于信貸市場的第二大融資渠道，累計支持中小微企業(yè)注冊各類創(chuàng)新債務融資工具3917億元。2018年，共支持16家銀行業(yè)金融機構發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券1245億元，募集資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款，共支持5家銀行業(yè)金融機構發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券108億元。
三是股權市場支持功能不斷優(yōu)化。加快推進多層次股權融資市場建設，天使投資、創(chuàng)業(yè)投資快速發(fā)展，國家中小企業(yè)發(fā)展基金等政府引導基金積極發(fā)力，國家與地方上下聯(lián)動、協(xié)同發(fā)展的多層次資本市場支持小微企業(yè)發(fā)展的格局基本形成。中小板、創(chuàng)業(yè)板覆蓋面繼續(xù)擴大，新三板市場服務企業(yè)能力不斷提升。截至2018年末，新三板共有10691家公司掛牌，其中小微企業(yè)占比超過60%。區(qū)域性股權市場掛牌和展示企業(yè)達12萬多家，其中絕大部分為小微企業(yè)。
四是其他融資渠道補充作用得到發(fā)揮。小額貸款公司、典當公司、融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也為小微企業(yè)融資發(fā)揮了補充作用。
七、金融服務政策支持體系更加健全
一是貨幣信貸政策力度加大。中國人民銀行堅持穩(wěn)健貨幣政策取向，積極創(chuàng)新和運用結構性貨幣政策工具，2018年，4次定向降準、增量開展中期借貸便利（MLF）操作增加中長期流動性，3次增加支小再貸款再貼現(xiàn)額度，創(chuàng)設定向中期借貸便利（TMLF）支持銀行獲得長期穩(wěn)定資金，擴大央行擔保品范圍，用好信貸、債券、股權“三支箭”，支持民營和小微企業(yè)拓寬融資途徑。按照“幾家抬”工作思路，會同相關部門完善政策支持體系，并根據(jù)國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會要求，組織7個督導組深入遼寧、浙江、廣東等七省份開展現(xiàn)場督導，推動政策落實落地。
二是差異化監(jiān)管政策不斷優(yōu)化。銀保監(jiān)會重點針對單戶授信1000萬元及以
下的普惠型小微企業(yè)貸款提出“兩增兩控”考核目標，指導大中型銀行建立健
全“五個專門”的事業(yè)部專營機制，對符合條件的小微企業(yè)貸款適用優(yōu)惠的風
險權重和資本監(jiān)管要求，對小微企業(yè)不良貸款明確監(jiān)管容忍度，實施小微企業(yè)授信盡職免責制度，督促銀行業(yè)金融機構加大小微企業(yè)貸款投放，降低貸款融資成本。
三是財政稅收政策更加優(yōu)惠。財稅部門出臺金融機構小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策，成立國家融資擔?；?，實施小微企業(yè)融資擔保業(yè)務降費獎補政策。對貸款與擔保損失或計提的損失準備金在所得稅前扣除，對普惠金融發(fā)展提供專項資金支持等優(yōu)惠措施，并優(yōu)化了金融企業(yè)考核激勵機制，幫助降低金融機構服務成本，增強其服務積極性；對小微企業(yè)與創(chuàng)投企業(yè)實行普惠性稅收減免，降低了小微企業(yè)經營成本，增強了小微企業(yè)發(fā)展后勁。
四是營商環(huán)境不斷優(yōu)化。2018年，新修訂的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》正式實施。小微企業(yè)融資擔保體系、征信體系和公共服務體系建設進一步健全。取消銀行賬戶開戶審批試點，優(yōu)化了企業(yè)開戶服務。完善司法執(zhí)行機制，推動中小企業(yè)應收賬款質押融資，支持清理拖欠民營企業(yè)、中小企業(yè)賬款等政策舉措相繼實施，小微企業(yè)營商環(huán)境不斷優(yōu)化，金融服務環(huán)境不斷改善。
八、信貸風險總體可控
2018年，金融系統(tǒng)在多措并舉改善小微企業(yè)金融服務的同時，也十分注重防范信貸風險。積極推動技術創(chuàng)新，提高金融機構風險控制能力；規(guī)范整治不當金融行為，促進金融與實體經濟良性循環(huán)；不斷豐富增信方式，建立企業(yè)守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒機制；用市場化、法治化方式推動違約處置，更好地發(fā)揮市場優(yōu)勝劣汰作用，這些措施對防范小微企業(yè)信貸風險起到了積極作用。截至2018年末，小微企業(yè)法人貸款不良率為3.16%，單戶授信500萬元以下小微企業(yè)貸款不良率5.5%，較上年同期下降0.35個百分點，小微企業(yè)信貸風險總體可控。
九、小微企業(yè)金融服務仍需改善
解決小微企業(yè)融資難融資貴問題是一項綜合性、長期性的系統(tǒng)工程，需要
政府部門、金融機構、社會中介組織和小微企業(yè)發(fā)揮合力，持續(xù)推進。2018年以來，我國小微企業(yè)融資有了邊際改善，同時也面臨不少問題：從小微企業(yè)自身來看，經營成本上升明顯，經營管理能力仍需提升；從金融部門看，銀行整體信用風險偏好下降，負債成本上升，金融服務組織體系和融資結構需要優(yōu)化；從政府部門看，營商環(huán)境與公共服務需要進一步改善。
銀行業(yè)作為我國金融業(yè)的重要組成部分，是服務小微企業(yè)的主體。做好小微企業(yè)金融服務工作，是銀行業(yè)金融機構貫徹落實黨中央、國務院決策部署的有效舉措，是深化金融供給側結構性改革、增強服務實體經濟能力的重要內容，也是加快自身戰(zhàn)略轉型、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的迫切需要。2018年，銀行業(yè)金融機構繼續(xù)轉變發(fā)展理念，堅持以市場需求為導向，通過健全普惠金融組織體系，優(yōu)化內部資源配置，改進信貸管理機制，強化金融科技運用，創(chuàng)新信貸產品服務，不斷提高小微企業(yè)金融服務能力和水平。
一、健全普惠金融組織體系
健全普惠金融組織體系，是增強小微企業(yè)金融服務能力的基礎。2017年
國務院《政府工作報告》提出，鼓勵大中型商業(yè)銀行設立普惠金融事業(yè)部。中國人民銀行、銀保監(jiān)會等五部委《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》（銀發(fā)〔2018〕162號，以下簡稱162號文）也明確提出，要健全普惠金融組織體系，增強小微企業(yè)貸款持續(xù)供給能力。2018年，國有大型銀行、股份制銀行、地方法人機構根據(jù)自身特點，不斷完善內部組織架構，形成多樣化的普惠金融組織體系。
（一）國有大型銀行下沉服務重心
國有大型銀行深化普惠金融事業(yè)部建設。截至2018年末，5家國有大型銀行
均已完成普惠金融事業(yè)部掛牌，建立了適應普惠金融服務需要的事業(yè)部管理體制，并在此基礎上進一步形成各具特色的普惠金融服務模式。
工商銀行441家二級分行中，除少數(shù)專業(yè)分行外，均已設立普惠金融服務機構；全行共成立258家小微中心，實現(xiàn)了普惠金融專營服務中心全覆蓋，統(tǒng)一承擔轄內小微金融業(yè)務的市場營銷和風險管理職責。
農業(yè)銀行為普惠金融事業(yè)部做好配套保障，設立了八個中后臺支持中心；同時，加強專營機構和示范支行的建設，截至2018年已設立800家左右專營機構，在“雙創(chuàng)”示范基地、各類園區(qū)、專業(yè)市場、特色商圈等小微企業(yè)聚集地區(qū)設立100家左右小微金融服務示范支行。
中國銀行在2018年重新整合中小企業(yè)部和普惠金融事業(yè)部，組建新的普惠金融事業(yè)部，在36家一級分行全部成立普惠金融事業(yè)分部，在二級分支行成立普惠金融服務中心，將全行營業(yè)網(wǎng)點作為普惠金融基礎服務網(wǎng)點。中國銀行還與中銀富登村鎮(zhèn)銀行、中銀消費金融公司形成了“1+2”的普惠金融服務模式。
建設銀行搭建三級垂直組織架構，將普惠金融服務機構向省、市級分行以及縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)延伸，全部37家一級分行、超過300家二級分行設立普惠金融事業(yè)部，并在網(wǎng)點機構尚未覆蓋的縣域農村，設立助農金融服務點“裕農通”15.1萬個，覆蓋全國31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），服務農戶超過1100萬戶。
交通銀行自上而下優(yōu)化普惠金融體制，除總行和省直分行層面設有普惠金融事業(yè)部外，省轄分行層面均掛牌成立普惠金融事業(yè)部，已有約三分之一的省轄分行單設普惠金融事業(yè)部。
（二）股份制銀行加快普惠金融體系建設
截至2018年末，10家股份制銀行在總行設立普惠金融事業(yè)部或服務中心。
民生銀行采用扁平化運作模式，在總行層面成立普惠金融事業(yè)部，實行矩陣式事業(yè)部體制，協(xié)調、推進全行小微金融業(yè)務；在分行層面，成立小微企業(yè)金融事業(yè)部分部，通過小微金融中心（支行）、小微便利店等專業(yè)化服務網(wǎng)點，提高小微金融的覆蓋率與可得性。
中信銀行注重普惠金融業(yè)務的統(tǒng)籌管理和頂層設計，在總行和20家重點分行設立普惠金融一級部。
華夏銀行在總行成立普惠金融事業(yè)部的基礎上，正在推動完成分行組建普惠金融機構，逐步實現(xiàn)邊界內相對獨立的“五專”機制，進一步聚焦小微企業(yè)。
浙商銀行自上而下構建起矩陣型、穿透式、三層級普惠金融經營管理體系，在原有小企業(yè)信貸中心基礎上成立普惠金融事業(yè)部，并在全國20多家分行設立了分部。
招商銀行在44家一級分行設立了普惠金融服務中心，下轄355個普惠金融專業(yè)服務團隊，專門負責服務小微企業(yè)，覆蓋全國主要城市區(qū)域。
其他未設立普惠金融事業(yè)部的股份制銀行也積極探索設立普惠金融中心。
（三）地方法人金融機構延伸服務觸角
地方法人金融機構充分利用貼近基層的天然優(yōu)勢，持續(xù)擴大服務半徑，金融服務觸角不斷向下、向小、向農延伸，有效拓展金融服務廣度。截至2018年末，農村商業(yè)銀行從2017年1262家增加至2018年1427家，村鎮(zhèn)銀行從2017年1562家增加至2018年1616家，銀行業(yè)網(wǎng)點鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達到95.9%，較好地發(fā)揮了農村金融機構普惠金融的作用。
北京銀行設立47家科技、文創(chuàng)及小微特色支行，2家文創(chuàng)專營支行，11家“信貸工廠”，推動小微業(yè)務專職專業(yè)化運營，并設立首家銀行系統(tǒng)創(chuàng)客中心，累計服務民營小微企業(yè)超10萬家。
長沙銀行在湖南省64個縣設置營業(yè)機構、開設農村金融服務站500余家，將服務網(wǎng)點開設到習近平總書記“精準扶貧”戰(zhàn)略思想的首倡地湘西十八洞村。江蘇銀行積極向基層延伸觸角，截至2018年末，共設立社區(qū)支行19家、小微支行4家、科技支行18家。
臺州銀行踐行“與客戶做朋友”的社區(qū)銀行商業(yè)模式，80%的網(wǎng)點分布在城郊結合部、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村居，打造老百姓家門口的“金融便利店”。
江蘇海安農商銀行推進“最后一公里”服務圈建設，建設覆蓋全縣10個區(qū)鎮(zhèn)、127個行政村的服務網(wǎng)絡，建設農村金融服務站150余個。
貴州花溪農商銀行組織自行車金融服務隊上門服務。
二、優(yōu)化資源配置
激勵機制是銀行業(yè)金融機構經營管理的“指揮棒”。銀行業(yè)金融機構遵循商
業(yè)可持續(xù)原則，通過優(yōu)化內部資源配置，強化激勵引導，提升業(yè)務條線和分支機構的工作積極性，將做好小微企業(yè)金融服務工作由外在力量推動向內生動力激發(fā)轉變。在資本、資金、人力、財務、信息等內部資源配置中，持續(xù)加大對小微業(yè)務條線的傾斜，更加積極地支持小微信貸業(yè)務發(fā)展。
（一）單列信貸投放計劃
一些銀行業(yè)金融機構在客觀預估年度各項貸款增速的基礎上，單獨制訂小微企業(yè)信貸計劃，配置專項信貸資源，優(yōu)先發(fā)放小微企業(yè)貸款。2018年農業(yè)銀行單列普惠金融領域貸款1200億元增量計劃，橫向分解到相關業(yè)務條線，縱向落實到各分行直至基層網(wǎng)點，全面打通信貸投放渠道；中國銀行為分支行在自身信貸計劃之外，單獨配置500億元普惠金融專項規(guī)模；中信銀行為普惠型小微企業(yè)單配信貸規(guī)模，并敞開供應、不設上限；中原銀行給予小微企業(yè)150億元專項信貸規(guī)模，占比超過全行新增公司信貸規(guī)模的50%；甘肅銀行小微和個人貸款投放計劃占全行貸款投放計劃的60%以上。
部分股份制銀行對小微企業(yè)貸款不設立規(guī)模管控目標，信貸資源充分保障，有效促進小微貸款規(guī)模的增長，如興業(yè)銀行建立普惠型小微企業(yè)綠色通道，針對貸款額度不足的分行，保證普惠型小微企業(yè)信貸投放不受分行額度影響。與此同時，銀行業(yè)金融機構進一步加強后續(xù)督導檢查，確保信貸資源用足用好，嚴格防范小微專項信貸規(guī)劃被挪用套利。工商銀行加強信貸規(guī)模動態(tài)管理，引導普惠貸款優(yōu)先投放。農業(yè)銀行成立跨部門聯(lián)合督導組，對小微業(yè)務完成情況進行常態(tài)化督導，建立按條線、按分行等多維度的普惠貸款統(tǒng)計分析和監(jiān)測體系，及時掌握經營數(shù)據(jù)，確保貸款投放計劃全面完成。廣發(fā)銀行每日監(jiān)測小微信貸計劃完成情況，按周進行通報督導。山東蘭山農商銀行建立小微企業(yè)資金投放專項督查機制，推動目標完成。
（二）實施內部資金轉移價格優(yōu)惠
24家主要銀行均建立了對小微信貸業(yè)務的內部資金轉移定價機制，進一
步完善成本分攤和收益分享機制，在精準核算的基礎上動態(tài)調整內部資金轉移價格，合理管控小微企業(yè)貸款的內部籌資成本。如工商銀行制定差異化定價辦法，對小微貸款實施內部資金轉移價格優(yōu)惠。2018年累放貸款平均利率4.95% [ 單戶授信1000萬元以下（含） ] ，同比下降0.26個百分點；農業(yè)銀行創(chuàng)設內部資金轉移定價專屬優(yōu)惠產品，將定向降準節(jié)約的資金成本全部補貼給分行，彌補分行因下調小微企業(yè)貸款利率而減少的收益。中國銀行自2018年11月起對新發(fā)生的普惠型小微企業(yè)貸款給予點差優(yōu)惠，引導基層機構加大普惠型小微貸款的投放力度。建設銀行深入有效落實“五專”機制，在專項規(guī)模保障、加大KPI考核力度、安排專門激勵資金的基礎上，實施內部資金轉移優(yōu)惠價格，以此進一步增加信貸投放。
（三）配套專項財務經費保障
24家主要銀行均建立了專項激勵費用安排機制，通過設置與小微信貸增量、戶數(shù)掛鉤的專項獎勵，加強激勵；通過增加專項經費，強化對小微企業(yè)金融服務的費用保障。如工商銀行安排普惠金融業(yè)務專項激勵費用，與普惠金融客戶數(shù)量、業(yè)務量、專營機構建設情況等掛鉤，按普惠小微貸款增量的一定比例分配專項激勵工資。興業(yè)銀行鼓勵分支機構自行設置激勵條件，有的分行按小企業(yè)貸款增量配置績效獎勵，最高達千分之一；有的分行按新增小微企業(yè)1000元/戶予以獎勵。民生銀行在總分行層面投入小微專項營銷費用，激勵基層行加大小微貸款投放、服務更多小微客戶。浙商銀行對小微企業(yè)業(yè)務額外給予分行一定比例的掛鉤費用補貼，按營業(yè)增加值的一定比例給予分行費用補貼。江蘇銀行圍繞全年普惠金融新增目標，開展小微業(yè)務競賽，增配專項營銷費用，推動普惠金融發(fā)展。日照銀行開展普惠金融貸款專項營銷活動，對超額完成目標的給予獎勵，獎金兌現(xiàn)
到人。
（四）強化人才隊伍培養(yǎng)建設
銀行業(yè)金融機構特別是地方法人金融機構通過不斷補充小微信貸業(yè)務條線
人員，加強人員培訓和梯隊建設，打造專職化、專業(yè)化的小微企業(yè)服務團隊，增強金融服務能力，有力保障小微業(yè)務推進。如寧波銀行小企業(yè)專營團隊專職人員超過1500人，占全行員工數(shù)的比例為10%，近一年新增450余人。甘肅銀行全行直接從事民營及小微服務的人員超過800人，占全行員工數(shù)的比例近20%。達州銀行充實小微客戶經理隊伍，擬定占比不低于機構40%的人力資源管理目標。江蘇銀行構建閉環(huán)培訓體系，形成融智系列、小微e學堂等培訓品牌，隊伍凝聚力和專業(yè)能力進一步提升。臺州銀行建立“臺州銀行銀座金融培訓學院”，實現(xiàn)99%的員工自主培養(yǎng)。日照銀行組織經驗豐富的客戶經理現(xiàn)身說法，深入企業(yè)，對案例細講解，對行業(yè)精分析，充分提升現(xiàn)場感受度，2018年以來累計下基層培訓54次。
（五）加強考核激勵和利潤補償
24家主要銀行均建立了較為完善的內部績效考核機制和貸款核銷機制。一方面，銀行業(yè)金融機構進一步優(yōu)化激勵考核辦法，設立專項考核指標，提高考核權重。如工商銀行明確各級行主要負責人是小微企業(yè)金融業(yè)務發(fā)展的第一責任人，將小微金融計劃完成情況與其年度考核、提拔任用掛鉤。華夏銀行在績效評價體系中，按照綜合性網(wǎng)點、小微支行等不同組織形式，分層次提高小微業(yè)務的考核占比。民生銀行在對分行的平衡計分卡考核中，單列小微金融專項考核指標，并根據(jù)分行發(fā)展情況對小微考核指標進行差異化權重設置，提高考核權重占比。渤海銀行小微業(yè)務考核中，增加新拓展小微企業(yè)客戶完成數(shù)、普惠金融創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展等指標。
另一方面，各銀行業(yè)金融機構還通過補償利潤損失、加快不良貸款核銷等方式，進一步加強激勵。如農業(yè)銀行對各一級分行因總行調整2018年資本占用系數(shù)而減少的經濟增加值，在考核時等額還原。交通銀行完善經濟資本考核方案，對單戶500萬元以下小微貸款經濟資本予以25%的優(yōu)惠。平安銀行2018年開始對小微貸款制定單獨的撥備預算，每年給予專項的撥備資源用于覆蓋風險損失。近三年僅普惠金融事業(yè)部的小微貸款，已累計核銷貸款本金225億元。
三、改進信貸管理機制
小微企業(yè)融資需求具有“短、小、頻、急”的特點，同時受風險溢價高影
響，融資成本也相對較高。2018年，各銀行業(yè)金融機構在商業(yè)可持續(xù)的原則下，不斷完善信貸管理制度，改進信貸審批流程，健全風險管控機制，在提升小微企業(yè)金融服務效率的同時著力降低貸款成本。
（一）優(yōu)化小微企業(yè)貸款審批機制
針對小微企業(yè)資金需求急的特點，24家主要銀行在風險可控、審慎經營的
前提下，合理設定小微授信審批條件，縮短響應時間，優(yōu)化審批流程，提高審批效率，及時滿足小微企業(yè)資金需求。如工商銀行通過實施差異化、人格化授權，減少中間環(huán)節(jié)，提高小微信貸審批效率。同時，通過提供續(xù)貸便利、線上線下一體化等方式，全面優(yōu)化融資品種、期限、流程和模式，改善小微企業(yè)金融服務效率。招商銀行在總行層面成立審批全國小微業(yè)務的“信貸工廠”，審批人員集中化辦公，對小額貸款實現(xiàn)批量化的線上自動審批，對大額抵押類貸款在資料齊全的情況下實現(xiàn)線下“T+2”審結，大幅改善小微企業(yè)的貸款申請體驗。廣發(fā)銀行精簡小微企業(yè)信貸業(yè)務流程，明確“敞口不超過1000萬元的單戶小微企業(yè)，可不經分行授信審查委員會審議”，簡化小微企業(yè)信貸業(yè)務模板，小微信貸項目最短經4個崗位即可完成審批。北京銀行創(chuàng)新小微信貸管理模式，建設線上“信貸工廠”，把以貸款為主的服務管理模式向綜合化、場景式金融服務管理模式轉變，持續(xù)提升小微企業(yè)金融服務的便捷性、專業(yè)性。江蘇銀行對小微信貸投向、準入政策、內控管理、征信管理等制度進行修訂，通過打造專業(yè)體系、簡化業(yè)務流程、推動業(yè)務線上化智能化等手段，大幅縮短小微企業(yè)貸款辦理時間。
（二）健全小微企業(yè)風險評級機制
針對小微企業(yè)信息獲取難、有效信息少的問題，各銀行業(yè)金融機構充分運用征信、納稅、用電、社保、環(huán)保等外部信息以及房貸、金融資產等內部信息，多維度多層次開發(fā)小微企業(yè)評級模型，提高小微客戶的風險識別能力，降低小微信貸風險成本。如農業(yè)銀行針對小微企業(yè)設計差異化風險評級模型和政策，截至2018年末已完成1.3萬戶小微企業(yè)評級，實現(xiàn)對授信100萬元（含）以下小微企業(yè)的全覆蓋，授信500萬元（含）以下小微企業(yè)的覆蓋率達42%。民生銀行建立差異化的風險授權體系，對小微業(yè)務單獨設置風險管理目標，確定合理的風險容忍度，并根據(jù)市場變化和客戶需求，持續(xù)優(yōu)化和完善風險管理體系，特別是針對小微企業(yè)信用評價難問題，打破慣有的重資產、重規(guī)模的信用評價模式，探索運用符合小微企業(yè)實際的信用信息歸集、評價模型，提高小微企業(yè)評級效率和質量。哈爾濱銀行通過對內評模型、規(guī)則及策略的充分應用，結合大數(shù)據(jù)及人工智能風險防控手段，在大幅提高審批時效的同時，強化反欺詐能力，提高風險識別度。浙江泰隆商業(yè)銀行依據(jù)“三品三表”（人品、產品、押品、水表、電表、海關報表）建立評價模型，實現(xiàn)傳統(tǒng)信貸審批與現(xiàn)代大數(shù)據(jù)技術的融合，降低金融服務門檻、成本和風險。
（三）改善小微企業(yè)貸款定價機制
在統(tǒng)籌考慮小微企業(yè)貸款“量”與“價”基礎上，按照商業(yè)可持續(xù)、保本微利的原則，人民銀行、銀保監(jiān)會指導各銀行業(yè)金融機構將普惠型小微企業(yè)貸款
利率保持在合理水平。銀保監(jiān)會重點要求6家國有大型銀行發(fā)揮行業(yè)“頭雁”作用，主動制定降低小微企業(yè)貸款利率的目標。對個別貸款利率明顯高于同業(yè)或市場同類產品平均水平的銀行，加大窗口指導力度，督促其改進定價機制。2018年第四季度，6家國有大型銀行新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率較第一季度下降1.11個百分點，銀行業(yè)金融機構該類貸款平均利率下降0.8個百分點，實實在在降低了小微企業(yè)融資成本。除了著力降低小微企業(yè)貸款利率水平，銀行業(yè)金融機構還積極精簡小微企業(yè)服務收費。如建設銀行近年對小微企業(yè)提供免費服務26項、打折優(yōu)惠項目7項，對小微企業(yè)減費讓利超過百億元。小微企業(yè)通過“惠懂你”申請的信用類貸款，除貸款利息外，企業(yè)無須承擔抵押、擔保、評估等第三方服務費用。泉州銀行通過優(yōu)化抵押評估機制，針對個人名下不動產（含住宅、商鋪、寫字樓、別墅）作抵押擔保的小微貸款推出“免費快評模式”，大幅提高抵押物評估的作業(yè)效率，節(jié)省客戶的抵押物評估費。江蘇銀行通過系統(tǒng)改造對財務顧問費、貸款承諾費和公司類客戶提前歸還手續(xù)費等科目進行收費限制，通過系統(tǒng)自動制止對小微企業(yè)收取相關費用，不斷壓縮減免收費項目。
（四）細化小微企業(yè)貸款容錯糾錯機制
針對小微企業(yè)貸款風險相對較高問題，24家主要銀行將小微企業(yè)貸款授信盡職免責與不良貸款容忍制度有機結合，力爭將盡職免責認定標準和免責條件明確化，對小微企業(yè)不良貸款執(zhí)行差別化的容忍度。如工商銀行細化盡職免責適用情形，提高可操作性，引入底線管理方式，對經辦人員履職過程中未觸犯信貸制度中禁止類規(guī)定的，可以免除全部或部分責任。徽商銀行加強頂層設計，啟動小微企業(yè)專營化模式改革，近兩年來小微企業(yè)條線累計盡職免責707人。浙商銀行持續(xù)修訂完善盡職免責制度，從內容上明確了五大可以完全免責的情形和四大可以免責或部分免責的情形，從流程上明確了盡職免責程序及要求。長沙銀行切實為基層人員減輕思想包袱，將線上信貸產品不良容忍度提升到4%，線下小微企業(yè)不良率根據(jù)行業(yè)不同給予2%～3%不等的容忍度。萊商銀行提高小微企業(yè)貸款不良容忍度，對于單戶授信1000萬元以內小微企業(yè)貸款不良率管控要求放寬至不得高于各項貸款不良率2個百分點。
四、強化金融科技運用
互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術在推動銀行業(yè)金融機構改造信用評價模型、提高營銷獲客能力、增進貸款投放效率等方面發(fā)揮重要作用，也為金融支持小微企業(yè)融資提供了更多的選擇和可能。近年來，中國人民銀行積極引導金融機構合理運用科技手段，不斷提升服務實體經濟和防范金融風險的能力，有效發(fā)揮金融科技在破解小微融資難題中的積極作用。
（一）主動實施金融科技戰(zhàn)略
近年來，越來越多的銀行業(yè)金融機構緊跟互聯(lián)網(wǎng)信息技術發(fā)展趨勢，通過運用現(xiàn)代信息科技手段，促進金融科技與小微信貸結合，提高信息獲取的充分性和貸款投放的時效性，擴大小微企業(yè)金融服務覆蓋面，改進小微金融服務供給質量和效率。如工商銀行圍繞e-ICBC戰(zhàn)略，建設“融e購”“融e聯(lián)”和“融e行”三大平臺，目前總行已成立七大創(chuàng)新實驗室，在區(qū)塊鏈、生物識別、量子通信、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、流數(shù)據(jù)等領域開展創(chuàng)新。中國銀行在2018年新一期戰(zhàn)略中將科技策略提到首位，推進數(shù)字化獲客、數(shù)字化生態(tài)、數(shù)字化產品、數(shù)字化風控、數(shù)字化運營等五大領域的數(shù)字化建設，并明確三年見成效、五年形成優(yōu)勢的目標。招商銀行明確以“網(wǎng)絡化、數(shù)據(jù)化、智能化”為目標的金融科技戰(zhàn)略，設立金融科技創(chuàng)新項目基金，每年提供上一年稅前利潤總額的1%，專門用于支持金融科技創(chuàng)新項目。中信銀行推進金融科技創(chuàng)新，全速推進“凌云項目”“鳳凰項目”“中信大腦”“瀚海項目”等八大金融科技創(chuàng)新項目，加快對接各類大數(shù)據(jù)平臺，加大內部數(shù)據(jù)挖掘力度。民生銀行制定《民生銀行改革轉型暨三年發(fā)展規(guī)劃（2018—2020年）》，進一步明確提出“民營企業(yè)的銀行、科技金融的銀行、綜合服務的銀行”的戰(zhàn)略定位。微眾銀行通過構建“A+B+C+D”的金融科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，即人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)，幫助合作金融機構
提高金融科技水平，降低成本，更好地提供無差別金融服務。
（二）整合內部數(shù)據(jù)資源創(chuàng)新產品和服務
針對內部信息系統(tǒng)多頭連接、資金流與信息流割裂等問題，各銀行業(yè)金融機構積極探索運用人工智能技術，整合內部數(shù)據(jù)資源，創(chuàng)新線上金融產品和服務模式，有效提升小微企業(yè)金融服務獲得感和便捷度。如工商銀行運用大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)技術，整合工商、稅務、征信、金融交易等信息，創(chuàng)新平臺化獲客、押品在線評估、自動審批、數(shù)字化風控等模式，推出“經營快貸”“網(wǎng)貸通”“線上供應鏈融資”產品，其中，截至2018年末，“經營快貸”產品已為60余萬戶小微企業(yè)授信超過3000億元，累計發(fā)放貸款400多億元。農業(yè)銀行運用大數(shù)據(jù)、人工智能技術開發(fā)“普惠金融大腦”，推進“結算轉有貸戶”精準營銷，分析超過160個維度的客戶數(shù)據(jù)，為五家試點分行生成首批1.5萬戶營銷白名單，營銷成功率超過20%。交通銀行開發(fā)“線上優(yōu)貸通”“線上稅融通”等全線上標準化小額信用貸款產品，利用客戶在交行結算資金、客戶涉稅信息等，主動為客戶提供小額循環(huán)信用貸款。截至2018年末，已為9427戶小微客戶提供合計43.92億元的授信額度，貸款余額25.47億元。建設銀行推出面向小微企業(yè)的“惠懂你”手機移動端平臺，企業(yè)可線上進行貸款額度測算、預約開戶、貸款申請、支用還款等操作，緩解小微企業(yè)融資難、融資繁問題。截至2018年末，“惠懂你”APP下載突破270萬次，累計綁定企業(yè)近68萬戶。民生銀行將大數(shù)據(jù)、場景金融、移動互聯(lián)等金融科技全面應用到客戶畫像與精準服務，首創(chuàng)“老板+企業(yè)”一體化手機銀行小微專屬服務，企業(yè)、個人一站式服務整合；提供智能產品組合推薦，實現(xiàn)基于滿足小微客戶多樣化、差異化服務需求的便捷性、專屬性和綜合性金融服務。華夏銀行運用互聯(lián)網(wǎng)金融合作平臺數(shù)據(jù)，通過生物識別、電子簽章、大數(shù)據(jù)風控、云計算等技術，提升小微企業(yè)金融服務效率，小微信貸業(yè)務由7個工作日縮短至1分鐘。浙江網(wǎng)商銀行依托大數(shù)據(jù)、新場景推出“310”貸款模式（3分鐘申請、1秒鐘放貸、0人工干預），截至2018年末，累計服務小微客戶1277萬戶，戶均貸款2.6萬元，平均貸款期限107天。
（三）加強與地方政府信息互聯(lián)互通
江蘇、山東、浙江等地人民銀行分支機構加強與地方政府溝通協(xié)作，推動
地方政府依托大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術手段，整合政府部門信息資源，構建金融服務信息共享平臺，為金融機構獲取客戶提供便利。各銀行業(yè)金融機構主動接入共享平臺，精準對接客戶，提升融資便利。如江蘇省金融機構將融資產品與政府扶持政策、企業(yè)公共信用信息、企業(yè)融資需求等有效整合，破解中小微企業(yè)融資難題。截至2018年末，已有90余家金融機構接入平臺，面向9萬多家注冊企業(yè)提供服務，成功授信42000多筆，涉及金額近6000億元。山東省金融機構通過人民銀行搭建“融資服務網(wǎng)絡平臺”積極對接“山東政務服務網(wǎng)”企業(yè)融資在線服務系統(tǒng)，企業(yè)可隨時通過互聯(lián)網(wǎng)提交融資需求，發(fā)改、稅務等部門的涉企信息自動匹配共享，銀企之間可以實時進行融資對接，有效緩解銀企融資信息不對稱。鞍山市“一庫一網(wǎng)一平臺”注冊企業(yè)6690家，達成融資19.9億元，對接成功率達61.55%。臺州市“金融服務信用信息共享平臺”整合15個部門81大類信息，提供綜合信用報告、信用立方、正負面信息、不良名錄庫、培育池、信用評分及診斷預警等多種功能，目前已覆蓋58.52萬家企業(yè)和個體工商戶，金融機構借助平臺累計查詢量突破560萬次。建設銀行發(fā)揮企業(yè)級數(shù)據(jù)管理和應用優(yōu)勢，打通對公、對私業(yè)務系統(tǒng)，廣泛搜集企業(yè)和企業(yè)主在建設銀行的金融資產、資金結算等數(shù)據(jù)，對接人民銀行、稅務、工商等政府公共信息平臺，建立大數(shù)據(jù)生態(tài)體系，借助新興科技實現(xiàn)內外部數(shù)據(jù)集成和交叉驗證，作出精準的客戶畫像，為準確評估客戶資信創(chuàng)造條件。蘇州銀行與相關政府部門共同建設運營“蘇州綜合金融服務平臺”，集中歸集46家政府職能部門掌握的企業(yè)信息，配套提供信保貸、科技貸、小額貸款保證保險、VC/PE直投、融資租賃等一系列融資工具，現(xiàn)已接入企業(yè)2.7萬戶，解決融資需求3.3萬項，總金額達5260.73億元。
（四）加強與第三方互聯(lián)網(wǎng)公司合作
在金融科技應用上，各銀行業(yè)金融機構基于優(yōu)勢互補、各取所長的原則，積極與金融科技領域知名企業(yè)開展合作，通過快速整合多方優(yōu)勢資源，實現(xiàn)引領性創(chuàng)新，提升小微企業(yè)融資便利度和可得性。如2017年6月，農業(yè)銀行與百度簽署合作協(xié)議，把金融科技作為主要合作領域，以聯(lián)合實驗室方式，運用人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算和區(qū)塊鏈等技術，共建“金融大腦”技術支撐平臺。繼與百度合作后，2018年6月，農業(yè)銀行和騰訊簽署全面合作協(xié)議，在智慧金融領域展開廣泛合作，為小微企業(yè)提供更加優(yōu)質、創(chuàng)新的金融服務。2017年6月，中國銀行與騰訊攜手成立金融科技聯(lián)合實驗室，重點基于云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等方面開展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融。2017年11月，中信銀行和百度聯(lián)合發(fā)起設立百信銀行，主要聚焦智能和普惠金融，利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術優(yōu)勢，通過構建智能賬戶、智能風控和智能服務等核心能力，針對傳統(tǒng)銀行服務薄弱和未觸及的領域進行錯位發(fā)展，為廣大小微企業(yè)提供創(chuàng)新性金融服務。
（四）拓寬抵（質）押物范圍
針對輕資產型、初創(chuàng)型和科技型企業(yè)抵押擔保難等問題，一些銀行業(yè)金融
機構積極創(chuàng)新專利權、商標權等知識產權融資產品，進一步拓寬抵（質）押物范圍，有效緩解企業(yè)融資難題。如中國銀行推出“中關村模式”，認可企業(yè)核心技術及專利權的資本屬性，為科創(chuàng)型小微企業(yè)增信增貸，目前已在北京中關村、上海張江、天津濱海、武漢東湖、廣東廣州、江蘇南京與蘇州等地推廣。截至2018年末，“中關村模式”累計向科技型中小企業(yè)投放貸款550余億元，累計服務客戶超過4500戶。北京銀行推出知識產權質押的“智權貸”、軟件著作權質押的“軟件貸”、未來收益權質押的“節(jié)能貸”等產品。寧夏銀行創(chuàng)新開展林權抵押、應收賬款質押、存貨監(jiān)管質押等融資擔保模式，先后推出“如意稅聯(lián)貸”“如意稅e貸”等小微企業(yè)無擔保信用貸款產品。南京銀行根據(jù)科技企業(yè)輕資產特點，推出“鑫智力”品牌，創(chuàng)新知識產權質押、應收賬款質押、股權質押、訂單融資等特色產品，五年來累計向超過5000戶初創(chuàng)期科技企業(yè)發(fā)放貸款超800億元。
（五）發(fā)展應收賬款融資
應收賬款融資以供應鏈企業(yè)間貿易為基礎，借助核心企業(yè)信用，實現(xiàn)小微企業(yè)的信用增進，提升小微企業(yè)獲取融資能力。中國人民銀行會同工業(yè)和信息化部等開展小微企業(yè)應收賬款融資專項行動，鼓勵銀行業(yè)金融機構完善應收賬款融資產品制度，優(yōu)化業(yè)務流程，依托應收賬款融資服務平臺，推動政府采購人、供應鏈核心企業(yè)與平臺對接，帶動支持供應鏈上小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。截至2018年末，累計促成小微企業(yè)應收賬款融資7萬筆，金額近3萬億元。各金融機構依托服務平臺積極創(chuàng)新供應鏈融資服務產品。如建設銀行發(fā)揮近兩萬戶客戶的基石作用，創(chuàng)新供應鏈網(wǎng)絡銀行服務，通過信用交換和交易增信，實現(xiàn)產業(yè)鏈條上下游小微企業(yè)的融資服務，2018年全年通過網(wǎng)絡供應鏈融資，累計服務1萬多家小微企業(yè)，提供融資700億元。農業(yè)銀行推出“數(shù)據(jù)網(wǎng)貸”業(yè)務，通過核心企業(yè)推薦和歷史數(shù)據(jù)分析的方法，向核心企業(yè)上下游微集群客戶提供全流程線上化的供應鏈融資服務。截至2018年末，為1100多戶核心企業(yè)上下游小微企業(yè)累放貸款近百億元。
（六）開展小微企業(yè)銀行轉貸款業(yè)務
開發(fā)性、政策性銀行以提供批發(fā)資金轉貸形式與地方性中小銀行合作，專門用于投放小微企業(yè)，將其政策、資金優(yōu)勢與商業(yè)銀行資源、人力優(yōu)勢相結合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，進一步拓寬小微企業(yè)融資渠道，降低小微企業(yè)貸款成本。進出口銀行按照“單獨建賬、單列名單、單獨統(tǒng)計、單獨管理”的要求，將低利率、長期限的政策性資金批發(fā)給區(qū)域性、地方性小型商業(yè)銀行，利用其貼近小微企業(yè)的優(yōu)勢，為小微企業(yè)提供更精準、更有效的普惠金融服務，截至2018年末，已與50家小型商業(yè)銀行開展轉貸款合作，小微企業(yè)銀行轉貸款業(yè)務同比增長18.85%。
2018年，按照黨中央、國務院決策部署，各金融相關部門、地方政府加大政策支持力度，建立健全票據(jù)市場、債券市場、股權市場等多層次市場融資體系，鼓勵加大對小微企業(yè)的支持。
一、票據(jù)市場融資作用有效發(fā)揮
票據(jù)具有期限短、便利性高、流動性好等功能特點，能夠實現(xiàn)商業(yè)信用和銀行信用的疊加，較好契合小微企業(yè)生產經營特點和融資需求。2018年，在票據(jù)融資利率下行和再貼現(xiàn)政策引導等背景下，企業(yè)票據(jù)融資的意愿增強，票據(jù)市場對小微企業(yè)的支持力度加大。同時，票據(jù)市場基礎設施建設進一步完善，服務小微企業(yè)的能力進一步提升。
（一）票據(jù)承兌余額增長較快，中小企業(yè)占比較高
截至2018年末，商業(yè)匯票未到期金額為9.4萬億元，同比上升14.9%。票據(jù)承兌快速增長，對實體經濟特別是中小型企業(yè)的支持力度加大。由中小型企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票約占三分之二，單張電票平均面額從2017年的140.72萬元下降到123.20萬元，較好地契合了一些小微企業(yè)融資“周期短、頻率高、金額小、時間急”的特點。
（二）票據(jù)融資余額快速增長，市場利率震蕩下行
截至2018年末，票據(jù)貼現(xiàn)余額為5.8萬億元，同比上升48.7%。上半年票據(jù)融資平穩(wěn)增長，6月末較年初增加3857億元；下半年以來增速有所加快，年末余額較年初增加1.9萬億元。票據(jù)融資余額占各項貸款的比重為4.2%，同比上升1個百分點。2018年，銀行體系流動性合理充裕，票據(jù)市場資金供給有所增加，票據(jù)市場利率下行，全年票據(jù)貼現(xiàn)加權平均利率為4.6%。
（三）再貼現(xiàn)政策推動票據(jù)融資成本降低
運用好再貼現(xiàn)這一重要的結構性貨幣政策工具，是實現(xiàn)對小微企業(yè)精準支持的有效方式。2018年以來，中國人民銀行三次增加再貼現(xiàn)額度共1500億元，發(fā)揮再貼現(xiàn)的結構調整作用，通過較低的資金成本引導商業(yè)銀行為企業(yè)提供優(yōu)惠的票據(jù)融資利率。
（四）小微企業(yè)票據(jù)產品持續(xù)創(chuàng)新
2018年，上海票據(jù)交易所（以下簡稱票交所）深入挖掘票據(jù)支持實體經濟的潛力，持續(xù)推進小微企業(yè)票據(jù)產品創(chuàng)新。
一是推出“票付通”業(yè)務，服務供應鏈金融?！捌备锻ā碑a品可實現(xiàn)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)和供應鏈、企業(yè)電商等平臺的聯(lián)動，根據(jù)企業(yè)交易達成而自動開票，并形成票據(jù)轉讓和交易達成同步進行的安全機制，實現(xiàn)電子商業(yè)匯票簽發(fā)、背書的自動化，能夠有效降低票據(jù)轉讓環(huán)節(jié)風險，降低供應鏈內部經營成本，提高票據(jù)簽發(fā)效率。
二是探索“貼現(xiàn)通”產品，旨在解決小微企業(yè)貼現(xiàn)難問題。由票據(jù)業(yè)務量大、內控機制健全、風控完善的商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供貼現(xiàn)信息咨詢、報價和撮合服務，以解決小微企業(yè)因持有票據(jù)金額小、自身信用水平較低和信息不對稱等造成的貼現(xiàn)成本較高、貼現(xiàn)融資需求不能有效滿足等問題。票交所為這一業(yè)務搭建了相應的電子化服務平臺，幫助企業(yè)擴大貼現(xiàn)詢價范圍，降低詢價成本；使金融機構能夠定向搜索指定行業(yè)、規(guī)?；蛐再|的企業(yè)，實現(xiàn)待貼現(xiàn)票據(jù)和待投放資金的精準匹配。
（五）票據(jù)市場基礎設施建設不斷完善
2016年以來，中國人民銀行指導票交所建設票據(jù)電子化交易平臺、實施電子商業(yè)匯票系統(tǒng)遷移。票據(jù)市場交易效率、市場透明度顯著提高，票據(jù)市場規(guī)范化、標準化建設初見成效。2018年，在中國人民銀行的指導下，票交所持續(xù)加強票據(jù)市場基礎設施建設，優(yōu)化票據(jù)融資功能。
一是完成紙電票據(jù)交易融合工作，完善票據(jù)交易系統(tǒng)核心交易子系統(tǒng)功能，成功上線托管賬務子系統(tǒng)，開發(fā)上線票據(jù)非交易過戶、質押式回購部分逾期贖回、權屬初始登記自動化等托管新功能。
二是研究建設基于區(qū)塊鏈技術的數(shù)字票據(jù)交易平臺，探索以“分布式、弱中心化、不可篡改”技術夯實票據(jù)交易平臺功能。
三是推進金融機構票據(jù)電子化系統(tǒng)接入。截至2018年末，電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）共接入法人金融機構2646家、系統(tǒng)參與者94594家；中國票據(jù)交易系統(tǒng)共有法人金融機構2652家、系統(tǒng)參與者98508家。
二、債券市場融資力度持續(xù)加大
近年來，我國債券市場取得了長足發(fā)展，服務實體經濟力度不斷加大。2018年，債券市場作用進一步發(fā)揮，全年債券發(fā)行量平穩(wěn)增長，債券市場產品創(chuàng)新力度加大。創(chuàng)設民營企業(yè)債券融資支持工具，精準支持民營企業(yè)擴大債券融資規(guī)模，促進改善債券市場融資環(huán)境，帶動修復民營企業(yè)股權融資、信貸融資。截至2018年末，中國債券市場余額86萬億元，相當于當年GDP的96%。
（一）債券市場整體發(fā)行規(guī)模保持增長
我國債券市場基礎產品種類主要包括政府債券、金融債券、公司信用類債券和資產支持類證券。2018年，債券市場全年共發(fā)行債券43.1萬億元，同比增長7.5%。其中，公司信用類債券發(fā)行7.79萬億元，同比增長32.6%，凈融資規(guī)模2.63萬億元，同比增加2.24萬億元，相當于社會融資規(guī)模增量的14.2%；政府債券發(fā)行7.83萬億元，同比下降6.3%；金融債券發(fā)行27.41萬億元，同比增長6.2%，其中同業(yè)存單發(fā)行21.08萬億元，同比增長4.4%（見表1）。
注：①金融債券包括國家開發(fā)銀行金融債、政策性金融債、商業(yè)銀行普通債、商業(yè)銀行次級債、商業(yè)銀行混合資本債、證券公司債券、同業(yè)存單等。
②公司信用類債券包括非金融企業(yè)債務融資工具、企業(yè)債券以及公司債、可轉債、可分離債、中小企業(yè)私募債等。
數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會、中央國債登記結算有限責任公司。
（二）公司信用類債券快速發(fā)展
2018年，公司信用類債券融資較2017年明顯好轉，5月以后，金融機構和金融市場風險偏好下降，民營企業(yè)融資萎縮。10月中國人民銀行研究報國務院批準設立“民營企業(yè)債券融資支持工具”，11～12月民企債券月均發(fā)行1237億元（含ABS），較前10個月月均水平增長70%，民企債券凈融資由負轉正，市場信心逐漸增強。截至2018年末，累計支持中小微企業(yè)各類創(chuàng)新債務融資工具發(fā)行1231.68億元，惠及家數(shù)超過1000家；“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券”累計發(fā)行79.33億元，其中小微企業(yè)發(fā)行18.2億元。
2018年，中小微企業(yè)各類創(chuàng)新債務融資工具發(fā)行781.55億元；小微企業(yè)發(fā)行公司債券350.55億元。2018年，債務融資工具發(fā)行人累計達到3704家。存量發(fā)行人數(shù)量持續(xù)增加，截至2018年末，未到期債務融資工具的發(fā)行人2314家，較上年末增加82家，同比增長3.7%。首次發(fā)行企業(yè)數(shù)量增長較快，2018年，新增首次發(fā)行債務融資工具企業(yè)274家，同比增長8%，其中包含民營企業(yè)37家。首次發(fā)行企業(yè)覆蓋信息技術產業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、媒體與文化、生物技術、涉農產業(yè)等重點支持領域，契合普惠金融理念。
（三）債務融資工具創(chuàng)新力度加大
截至2018年末，累計注冊“雙創(chuàng)”專項債務融資工具418.4億元，發(fā)行243.2億
元，可為119家高端裝備制造、生物醫(yī)藥研發(fā)等領域的民營及中小微科技創(chuàng)新企業(yè)提供資金支持；支持9個發(fā)行主體注冊創(chuàng)投企業(yè)債務融資工具167.4億元，發(fā)行90.8億元；發(fā)展資產支持票據(jù)（ABN），直接或間接支持小微企業(yè)發(fā)行897.68億元，累計支持近1000家小微企業(yè)融資。2018年發(fā)行“雙創(chuàng)”專項債務融資工具191.7億元；發(fā)行創(chuàng)投企業(yè)債務融資工具29.4億元。
2018年以來，市場流動性合理充裕，債務融資工具利率累計下行近130個基點。與貸款利率比較，AAA評級債券利率較同期限貸款基準利率低70～80
個基點。債務融資工具利率明顯下行，推動企業(yè)發(fā)債成本降低，根據(jù)可比口徑，2018年全年企業(yè)發(fā)行債務融資工具可為全部發(fā)債企業(yè)節(jié)約近600億元融資成本。
（四）推出民營企業(yè)債券融資支持工具
由中國人民銀行運用再貸款提供部分初始資金，專業(yè)機構進行市場化運作，通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等多種方式，重點支持暫時遇到困難，但有市場、有前景、技術有競爭力的民營企業(yè)債券融資。同時，積極支持商業(yè)銀行、保險公司以及債券信用增進公司等機構在加強風險識別和風險控制的基礎上，運用信用風險緩釋工具等多種手段，支持民營企業(yè)債券融資。截至2018年末，民營企業(yè)債券融資支持工具與金融機構創(chuàng)設信用風險緩釋憑證，共同支持35家民營企業(yè)發(fā)行229.2億元債務融資工具。
（五）鼓勵發(fā)行小微企業(yè)專項金融債
小微企業(yè)專項金融債是商業(yè)銀行發(fā)行的，募集資金專項用于小微企業(yè)貸款的金融債券，自推出以來在拓寬小微企業(yè)融資渠道方面發(fā)揮著重要作用。截至2018年末，小微企業(yè)專項金融債累計發(fā)行7190億元。2018年6月，中國人民銀行等五部委聯(lián)合印發(fā)162號文，明確提出鼓勵銀行業(yè)金融機構發(fā)行小微企業(yè)金融債券，要求加強后續(xù)督導，確?；I集資金用于向小微企業(yè)發(fā)放貸款。銀保監(jiān)會出臺政策文件，不再將完成小微企業(yè)貸款增長的監(jiān)管考核指標作為發(fā)行前提。
2018年，共支持16家銀行業(yè)金融機構發(fā)行小微企業(yè)專項金融債1245億元，募集資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。其中，自162號文出臺以來，交通銀行、民生銀行、浙江民泰銀行、福建海峽銀行等14家銀行發(fā)行小微企業(yè)專項金融債1150億元，占2018年全年發(fā)行量的92.4%。從地區(qū)分布來看，小微企業(yè)專項金融債發(fā)行機構數(shù)量領先的省份為浙江省和福建省。從機構類型來看，小微企業(yè)專項金融債發(fā)行主體以地方城商行、農商行為主。2018年，共有13家地方城商行、農商行發(fā)行小微企業(yè)專項金融債，發(fā)行家數(shù)占比81.3%，發(fā)行金額占比27.7%；交通銀行、民生銀行、浙商銀行等3家全國性銀行發(fā)行小微企業(yè)專項金融債，發(fā)行家數(shù)占比18.7%，發(fā)行金額占比72.3%（見表2）。
城商行發(fā)行小微企業(yè)專項金融債能夠解決其負債來源單一、小微客戶派生存款能力不強等問題，有效緩解資產負債業(yè)務期限不匹配等問題，有利于提升城商行資產負債管理能力。以浙江民泰銀行為例，該行自2013年以來累計在銀行間市場發(fā)行小微企業(yè)專項金融債105億元，募集資金全部用于小微企業(yè)信貸投放，全行小微企業(yè)戶均貸款余額35萬元，小微企業(yè)貸款余額占全部貸款余額的65%以上，小微企業(yè)專營支行和社區(qū)支行占比超過50%，小微企業(yè)貸款申請通過率達到90%，小額貸款周轉業(yè)務1天內完成，新增業(yè)務只需3～5天辦完。
（六）發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券
交易商協(xié)會發(fā)布《微小企業(yè)貸款資產支持證券信息披露指引（2018版）》，大力支持銀行業(yè)金融機構發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券，盤活支小資金來源，改進小微企業(yè)等實體經濟金融服務。
一是細化微小企業(yè)貸款的具體內容，將原有“單筆入池貸款合同金額不超過100萬元”的標準提升為“借款人單戶授信不超過500萬元”。
二是強化信息披露要求，新增貸款用途、小微企業(yè)實際控制人以及個人經營貸款累計違約率等信息披露事項，便于投資人更好地了解基礎資產質量和風險，提升產品的透明度。
三是按照微小企業(yè)貸款和個人經營性貸款等不同類型資產的特點，針對基礎資產總體信息、基礎資產分布信息等關鍵指標制定差異化的信息披露要求，更好地適應了小微企業(yè)貸款和個人經營性貸款混包注冊發(fā)行的產品特點。
2018年，共支持5家銀行業(yè)金融機構發(fā)行微小企業(yè)貸款資產支持證券108億元。從地區(qū)分布來看，微小企業(yè)貸款資產支持證券發(fā)起機構數(shù)量領先的省份是浙江省。從機構類型看，微小企業(yè)貸款資產支持證券的發(fā)起機構以全國性股份制商業(yè)銀行、城商行為主（見表3）。
（七）發(fā)揮企業(yè)債券對小微企業(yè)融資的支持作用
2013年，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關于加強小微企業(yè)融資服務支持小微企業(yè)發(fā)展的指導意見》（發(fā)改財金〔2013〕1410號），充分發(fā)揮企業(yè)債券作用，精準對接企業(yè)融資需求，加大對小微企業(yè)的融資支持力度。
一是以小微企業(yè)增信集合債方式支持中小企業(yè)發(fā)展。2013年，國家發(fā)展改革委研究推出了小微企業(yè)增信集合債品種，鼓勵各地以地方大中型企業(yè)為主體發(fā)行債券，由地方政府提供風險緩釋基金支持，募集資金由托管商業(yè)銀行轉貸給小微企業(yè)，擴大對小微企業(yè)的融資支持覆蓋面，尤其是對于高新技術園區(qū)，由負責園區(qū)開發(fā)建設的投融資主體發(fā)行債券，轉貸給園區(qū)內創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)使用，為企業(yè)提供低成本、長期限的資金，支持企業(yè)發(fā)展壯大，同時促進園區(qū)繁榮發(fā)展。截至2018年末，已有57只482.5億元小微企業(yè)增信集合債獲得核準。
二是支持發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)債券。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資基金類債券，募集資金用于出資設立（增資）創(chuàng)業(yè)投資基金，并最終以股權形式投向未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)和中小企業(yè)。截至2018年，共3只47.5億元創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)債券獲得核準。
三是支持發(fā)行“雙創(chuàng)”孵化專項債券。優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領域企業(yè)融資環(huán)境，培育孵化創(chuàng)新型中小企業(yè)，服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)早期項目，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)直接融資。截至2018年末，累計450.7億元“雙創(chuàng)”孵化專項債券獲得核準，其中2018年3只75億元獲得核準。
三、股權市場融資功能穩(wěn)步增強
2018年，我國加快推進多層次股權融資市場建設，基本形成了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權交易市場、券商柜臺交易市場的五層“金字塔”體系，市場包容性和覆蓋面不斷提高，資本形成機制持續(xù)優(yōu)化，較好地滿足了不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的多樣化融資需求。小微企業(yè)股權融資比例逐步擴大，股本融資能力不斷提升。
（一）A股市場融資支持作用提升
一是持續(xù)深化中小板、創(chuàng)業(yè)板改革。為適應創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展特點，證監(jiān)會先后發(fā)布《關于修改〈首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法〉的決定》（證監(jiān)會令第141號）、《關于修改〈首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法〉的決定》（證監(jiān)會令第142號），對符合條件的創(chuàng)新企業(yè)可不再使用有關盈利的發(fā)行條件，降低企業(yè)準入門檻，進一步擴大中小板、創(chuàng)業(yè)板覆蓋面。完善創(chuàng)業(yè)板再融資制度，推出“小額快速”并購重組審核機制，對不構成重大資產重組且滿足一定條件的發(fā)行股份購買資產交易,直接由上市公司并購重組審核委員會審議，目前90%以上的并購重組交易已無需證監(jiān)會審核。
二是繼續(xù)保持新股常態(tài)化發(fā)行。對IPO企業(yè)實行主動管理、分類推進，加快對符合條件企業(yè)的審核速度，發(fā)揮好資本市場對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持作用。截至2018年末，IPO在審企業(yè)家數(shù)由歷史最高點的895家下降至300家左右，長期以來的IPO審核“堰塞湖”現(xiàn)象得到有效緩解。2018年全年，共有105家企業(yè)首次公開發(fā)行并上市，融資1378.15億元，其中創(chuàng)業(yè)板有29家企業(yè)完成上市，融資286.89億元。
（二）新三板融資成效顯著
新三板成立以來，逐步建立了“小額、快速、靈活、多元”的融資機制，契合了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中小微企業(yè)融資特點。2018年，證監(jiān)會發(fā)布《〈非上市公眾公司重大資產重組管理辦法〉第十八條、第十九條有關規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用意見第14號》（證監(jiān)會公告〔2018〕33號），明確非上市公眾公司定向發(fā)行股份購買資產的，發(fā)行對象人數(shù)不受35人限制，擴大了新三板投資者的種類范圍。全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股份有限公司發(fā)布《關于掛牌公司股票發(fā)行有關事項的規(guī)定》，推出“年度股東大會一次決策、董事會分次實施”授權發(fā)行制度，掛牌公司小額融資內部決策時間可縮短15天以上；發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)做市商評價辦法（試行）》，在現(xiàn)有主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價基礎上，建立單獨的做市商評價制度，引導做市商合規(guī)做市，增強市場流動性和定價功能。
截至2018年末，新三板掛牌公司10691家，其中小微企業(yè)占比超過60%。新
三板掛牌公司歷年累計完成10022次股票發(fā)行，融資4691.84億元，其中3383家小微掛牌公司發(fā)行融資1246.54億元，一批處于研發(fā)階段或者虧損階段的小微企業(yè)也通過新三板順利實現(xiàn)融資。2018年全年，共有1332家掛牌公司完成1402次股票發(fā)行，實現(xiàn)股權融資604.43億元，其中700家小微掛牌公司完成730次股票發(fā)行，融資202.15億元，發(fā)行數(shù)量和融資規(guī)模占比分別為52%和33%，平均每家小微掛牌公司單次融資近2900萬元。
（三）區(qū)域性股權市場有效補充
區(qū)域性股權市場是主要服務于所在省級行政區(qū)域內中小微企業(yè)的私募股權市場，是多層次資本市場的重要組成部分。目前，已初步建立了制度框架和協(xié)同監(jiān)管工作機制，形成了系統(tǒng)有序的市場生態(tài)。2018年，區(qū)域性股權市場規(guī)范化管理程度不斷加深。根據(jù)《國務院辦公廳關于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場的通知》（國辦發(fā)〔2017〕11號）、《區(qū)域性股權市場監(jiān)督管理試行辦法（證監(jiān)會令第132號)，區(qū)域性股權市場運營機構名單由省級人民政府實施管理并予以公告，同時需向證監(jiān)會備案。截至2018年末，全國36個省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市中已有34個地區(qū)（云南、西藏除外）向證監(jiān)會備案區(qū)域性股權市場運營機構情況。證監(jiān)會發(fā)布《區(qū)域性股權市場信息報送指引（試行）》（證監(jiān)會公告〔2018〕3號），明確市場信息分類報送方式，加強對區(qū)域性股權市場的監(jiān)督管理。
小微企業(yè)可通過區(qū)域性股權市場掛牌、展示、托管和融資。截至2018年末，全國34家區(qū)域性股權市場共有掛牌企業(yè)2.48萬家（其中股份公司8395家），展示企業(yè)9.86萬家，純托管企業(yè)6809家，累計為企業(yè)實現(xiàn)各類融資9063億元（其中2018年融資1783億元），累計開展公司治理、財務法務、融資實務等講座5000多場，培訓30多萬人次，輔導6000多家企業(yè)實現(xiàn)改制，培育800多家企業(yè)成功轉入滬深交易所、新三板等更高層次市場，幫助近7000家企業(yè)通過區(qū)域性股權市場獲得地方各類獎補資金14億元。
（四）上市輔導和培育力度加大
積極推進企業(yè)上市和并購重組，深化中小企業(yè)股改和規(guī)范化提升，推動企業(yè)通過資本市場直接融資。建立中小企業(yè)上市培育機制，加大對成長性好的中小企業(yè)的宣傳培訓、輔導、咨詢力度，推動更多企業(yè)在資本市場獲得融資，優(yōu)化融資結構。建立小微企業(yè)融資白名單庫，加強與各類投融資機構的聯(lián)系溝通，打通投融資機構與優(yōu)質小微企業(yè)間的通道。如浙江省“鳳凰行動”計劃實施以來，共有102家企業(yè)實現(xiàn)首發(fā)上市，其中90%以上是民營企業(yè)。
（五）資本市場制度建設逐步完善
完善證券信息披露機制。2018年11月，證監(jiān)會發(fā)布《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組（2018年修訂）》（證監(jiān)會公告〔2018〕36號），簡化上市公司并購重組預案披露要求，適度放寬上市公司再融資要求，完善股票停復牌制度及配套政策措施。完善上市公司退市機制。2018年7月，證監(jiān)會發(fā)布《關于修改〈關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》（證監(jiān)會令〔第146號〕），滬深交易所發(fā)布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，修訂完善《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實施辦法》等規(guī)則，進一步暢通資本市場出口，涉及疫苗違法案件的長生生物強制退市程序隨即啟動。
四、天使投資和創(chuàng)業(yè)投資快速發(fā)展
天使投資和創(chuàng)業(yè)投資均屬于權益資本投資方式，在企業(yè)種子期和初創(chuàng)期融資中扮演著重要角色，對于解決我國高新技術中小微企業(yè)發(fā)展初期融資難題有重要意義。2018年，天使投資和創(chuàng)業(yè)投資實力不斷增強，在擴大中小微企業(yè)融資規(guī)模，改善中小微企業(yè)融資結構等方面發(fā)揮重要作用。我國創(chuàng)業(yè)投資基金積極投資未上市、未掛牌中小微企業(yè)股權項目，為企業(yè)發(fā)展注入初期資本。
（一）規(guī)則體系不斷健全
證監(jiān)會修訂完善《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，推動出臺《私募投資基金管理暫行條例》，建立健全創(chuàng)業(yè)投資基金的法律和監(jiān)管體制，夯實行業(yè)在資金募集、資金托管、投資運作等環(huán)節(jié)的制度基礎，進行差異化的監(jiān)管和行業(yè)自律，引導和鼓勵其投資早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
（二）資金來源渠道多樣化
《全國社會保障基金條例》《關于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關事項的通知》明確了社?；稹⒈ｋU資金可投資創(chuàng)業(yè)投資基金，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供長期穩(wěn)定資金來源。銀保監(jiān)會《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行的私募理財產品可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金，并可開展各種形式的合作。國家發(fā)展改革委出臺《創(chuàng)業(yè)投資專項債券評估標準》，支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其股東依法依規(guī)發(fā)行企業(yè)債券，將募集資金專項投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)股權。截至2018年末，已有浙江國資、湖北科投等多只創(chuàng)業(yè)投資專項債券獲批。
（三）市場化退出機制逐步完善
2018年3月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2018〕4號），建立創(chuàng)業(yè)投資基金按投資時間長短與上市后股票減持節(jié)奏掛鉤機制，便利創(chuàng)投基金退出和形成再投資良性循環(huán)，更好地促進早期高新技術中小微企業(yè)資本形成。
（四）稅收優(yōu)惠力度加大
2018年5月14日，財政部、國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布《關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關稅收政策的通知》（財稅〔2018〕55號），明確符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人可按投資額的70%抵扣應納稅所得額，以降低創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成本，增強科創(chuàng)型小微企業(yè)發(fā)展動力。財政部、國家稅務總局、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會積極研究創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策實施方案，推動創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個人合伙人稅負有所下降、只減不增，支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展壯大。
截至2018年末，創(chuàng)業(yè)投資基金投資未上市、未掛牌股權項目數(shù)量約2.73萬
個，形成資本金4574.7億元。存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金累計為3.17萬個境內投資項目形成股權資本金達5391.99億元。創(chuàng)業(yè)投資基金在投項目中，屬于中小企業(yè)的投資項目數(shù)量22660個，在投金額2749.28億元，占比分別達到78.42%和54.56%；屬于高新技術企業(yè)的項目數(shù)量10264個，在投金額1912.25億元，數(shù)量和在投金額占比分別為35.52%和37.95%。
（五）市場環(huán)境不斷優(yōu)化
一是各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺建設加快推進。國家發(fā)展改革委牽頭推進國家創(chuàng)新
創(chuàng)業(yè)政策信息服務網(wǎng)建設。2018年10月9日，國家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策信息服務網(wǎng)上線啟用。網(wǎng)站試運行半年來，共匯集國家及地方政策3000余條，累計抓取“雙創(chuàng)”動態(tài)信息90余萬條?？萍疾繒嚓P部門積極引導創(chuàng)業(yè)孵化載體服務體系建設。一方面，修訂《科技企業(yè)孵化器管理辦法》《國家大學科技園管理辦法》，制定《關于促進國家大學科技園創(chuàng)新發(fā)展的指導意見》，指導各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化載體為不同階段的科技型企業(yè)，提供從項目孵化、企業(yè)孵化到產業(yè)孵化的全鏈條、一體化、集成式全周期科技服務。目前全國已建成6959家眾創(chuàng)空間、4849家孵化器，服務創(chuàng)業(yè)團隊和企業(yè)60萬家，創(chuàng)業(yè)就業(yè)人數(shù)超過300萬人。另一方面，進一步推動建設專業(yè)化眾創(chuàng)空間，引導鼓勵龍頭骨干企業(yè)、高校、科研院所、新型研發(fā)機構等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體建設專業(yè)化眾創(chuàng)空間，提高創(chuàng)新資源利用效率，優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務供給。如中國電信集團移動通信專業(yè)化眾創(chuàng)空間孵化242個內部項目和321家外部創(chuàng)業(yè)公司，直接覆蓋創(chuàng)業(yè)者3000多人。
二是創(chuàng)業(yè)投資信用環(huán)境得到改善。通過全國信用信息共享平臺和“信用中國”網(wǎng)站，加強對創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)信用信息歸集和公示。建立涉金融黑名單管理制度和聯(lián)合懲戒機制，促進金融活動參與主體守法守信，改善和優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資信用環(huán)境。截至2018年末，已有12批次涉金融黑名單企業(yè)約4995個嚴重失信市場主體，包含49家嚴重違法的創(chuàng)投企業(yè)在“信用中國”網(wǎng)站上予以公示，21個部門開展聯(lián)合懲戒。
通常情況下，金融機構為小微企業(yè)提供的融資服務，其收益較難完全覆蓋風險，強化小微企業(yè)金融服務，需要發(fā)揮好市場在資源配置中的決定性作用，同時更好地發(fā)揮政府作用，加大政策支持，激發(fā)金融機構服務小微企業(yè)的內在動力。2018年，黨中央、國務院多次研究部署深化小微企業(yè)金融服務的政策措施，相關部門從貨幣政策、監(jiān)管政策、財稅激勵、優(yōu)化營商環(huán)境等方面著手，出臺一系列具有針對性的政策，努力形成長效、可持續(xù)的金融支持小微企業(yè)發(fā)展機制。
一、貨幣政策精準發(fā)力
在總量上保持合理充裕的同時，為更有針對性地疏通貨幣政策傳導渠道，把金融資源更多引向實體經濟，2018年，中國人民銀行前瞻性加強預調微調，在保持銀行體系流動性合理充裕的同時，堅持市場化原則，通過設計激勵相容的機制，進一步創(chuàng)新和運用結構性貨幣政策工具，支持和引導金融機構增強服務滲透能力，下沉服務重心，聚焦普惠口徑小微企業(yè)貸款，真正往“小”“微”上轉，不斷提升小微企業(yè)金融服務質效。
（一）發(fā)揮定向降準精準滴灌作用
定向降準是中央銀行針對部分金融機構或特定金融領域所實施的下調存款準備金率的政策。定向降準屬于金融支持實體經濟的正向激勵舉措，與全面降準相比更具有針對性，通常是面向中小金融機構或視金融機構對國民經濟重點領域的支持情況，對滿足考核標準的金融機構下調存款準備金率，更多釋放金融機構資金，服務小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)，促進經濟結構調整。
2018年，中國人民銀行共實施四次定向降準釋放中長期資金，優(yōu)化流動性結構，增加金融機構支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和市場化法治化“債轉股”等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的資金來源，推動實體經濟健康發(fā)展。1月，對符合宏觀審慎要求、普惠金融領域貸款投放情況達到考核要求的金融機構實施普惠金融定向降準，釋放資金約4500億元。4月和10月，兩次下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行和外資銀行人民幣存款準備金率各1個百分點，并置換部分中期借貸便利，凈釋放資金約1.15萬億元。7月，下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行和外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放資金約7000億元。要求金融機構應將下調存款準備金率釋放的資金主要用于加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè)的信貸支持力度，降低企業(yè)融資成本，改善金融服務。
（二）加大支小再貸款和再貼現(xiàn)支持
支小再貸款是中國人民銀行為引導金融機構擴大小微企業(yè)信貸投放而對其發(fā)放的信貸政策支持再貸款①，專項用于符合條件的城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和民營銀行等五類地方法人金融機構發(fā)放小微企業(yè)貸款，優(yōu)先支持普惠口徑小微企業(yè)貸款發(fā)放。再貼現(xiàn)是中央銀行對金融機構持有的已貼現(xiàn)未到期商業(yè)匯票予以貼現(xiàn)的行為，是中央銀行重要的貨幣政策工具。2018年，為進一步做好民營、小微企業(yè)金融服務工作，中國人民銀行進一步調整優(yōu)化支小再貸款政策，先后三次增加支小支農再貸款和再貼現(xiàn)額度共計4000億元，下調支小再貸款利率0.5個百分點，將一年期支小再貸款利率由3.25%下調至2.75%；將支小再貸款申請條件由上年末本外幣小微企業(yè)貸款占比不低于30%下調至不低于20%；推出“先貸后借”模式，允許金融機構根據(jù)前期發(fā)放符合條件的民營、小微企業(yè)貸款余額增量情況，向中國人民銀行申請支小再貸款資金；加強運用再貸款發(fā)放貸款的臺賬管理，引導金融機構加大對民營、小微企業(yè)的信貸投放。著重向小面額、低利率票據(jù)傾斜，優(yōu)先支持民營、小微企業(yè)貼現(xiàn)票據(jù)。截至2018年末，全國支小再貸款余額為2172億元，是上年同期的2.34倍；當年累計發(fā)放支小再貸款2233億元，同比增加1305億元。全國再貼現(xiàn)余額3290億元，同比增加1460億元；當年累計發(fā)放再貼現(xiàn)資金6959億元，同比增加2445億元。
① 2014 年1 月，為進一步改善金融宏觀調控，規(guī)范再貸款的功能定位，充分發(fā)揮中央銀行流動性供給和引導金融機構優(yōu)化信貸結構的功能，中國人民銀行將再貸款由原來三類調整為四類，即將現(xiàn)行流動性再貸款劃分為流動性再貸款和信貸政策支持再貸款，金融穩(wěn)定再貸款和專項政策性再貸款分類總體不變。信貸政策支持再貸款包括支小再貸款和支農再貸款，主要發(fā)揮促進信貸結構調整的作用，目的是支持“三農”和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展。
（三）新設貨幣政策支持工具
一是創(chuàng)設定向中期借貸便利（Targeted Medium-term Lending Facility，TMLF），以優(yōu)惠利率向主要金融機構提供長期穩(wěn)定的資金來源。TMLF的操作量與商業(yè)銀行支持小微、民營企業(yè)的力度掛鉤，操作期限為一年，到期可根據(jù)金融機構需求續(xù)做兩次，實際使用期限可達到三年，操作利率比中期借貸便利（MLF）優(yōu)惠15個基點，能夠為商業(yè)銀行提供較為穩(wěn)定的長期資金來源，緩解流動性約束，降低負債端融資利率，帶動小微企業(yè)融資增加、成本下行。大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行，如符合宏觀審慎要求、資本較為充足、資產質量健康、支持實體經濟力度大、獲得央行資金后具備進一步增加小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款的潛力，可向中國人民銀行提出申請。中國人民銀行根據(jù)其支持實體經濟的力度，特別是對小微企業(yè)和民營企業(yè)貸款支持情況，并結合其實際需求，確定提供定向中期借貸便利的金額。
二是創(chuàng)設央行票據(jù)互換工具（Central Bank Bills Swap，CBS），提高銀行永續(xù)債（含無固定期限資本債券）的流動性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本。央行票據(jù)互換操作采用固定費率數(shù)量招標方式，面向公開市場業(yè)務一級交易商進行公開招標。中國人民銀行從中標機構換入合格銀行發(fā)行的永續(xù)債，同時向其換出等額央行票據(jù)。到期時，中國人民銀行與一級交易商互相換回債券。CBS操作不改變銀行永續(xù)債的所有權歸屬，銀行永續(xù)債的利息仍歸一級交易商所有。央行票據(jù)互換操作的期限原則上不超過3年，互換的央行票據(jù)不可用于現(xiàn)券買賣、買斷式回購等交易，但可用于抵押，包括作為機構參與央行貨幣政策操作的抵押品。央行票據(jù)期限與互換期限相同，即在互換到期時央行票據(jù)也相應到期。在互換交易到期前，一級交易商可申請?zhí)崆皳Q回銀行永續(xù)債，經中國人民銀行同意后提前終止交易。CBS操作可以增加持有銀行永續(xù)債的金融機構的優(yōu)質抵押品，提高銀行永續(xù)債的市場流動性，增強市場認購銀行永續(xù)債的意愿，從而支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本，為加大金融對實體經濟的支持力度創(chuàng)造有利條件，也有利于疏通貨幣政策傳導機制，防范和化解金融風險，緩解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難問題。
（四）擴大貨幣政策工具合格擔保品范圍
為維護中央銀行資產安全，防范道德風險，中國人民銀行主要采用擔保方式向銀行體系提供基礎貨幣。近年來，我國債券市場快速發(fā)展，國債、政策性金融債、高評級企業(yè)債等高等級債券總量充裕，中國人民銀行首選將高等級債券納入貨幣政策工具擔保品范圍。但這些高等級債券主要集中在大型商業(yè)銀行，中小型銀行的持有量較少，存在金融機構之間分布不平衡的問題。
為有效解決中小型銀行債券擔保品結構性短缺的問題，便利央行向地方法人金融機構提供流動性支持，完善央行抵押品管理框架，2018年中國人民銀行拓寬再貸款等貨幣政策工具擔保品范圍，將不低于AA級的小微、綠色和“三農”金融債，AA+、AA級公司信用類債券（包括企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券等，優(yōu)先接受涉及小微企業(yè)、綠色經濟的債券），以及未經央行評級的正常類普惠小微貸款、民營企業(yè)貸款和綠色貸款納入央行合格擔保品范圍。
擔保品范圍的拓寬，一方面突出了小微企業(yè)債、綠色債以及小微企業(yè)貸款、綠色貸款并優(yōu)先接受為擔保品，有利于引導金融機構加大對小微企業(yè)、綠色經濟等領域的支持力度，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題；另一方面增加了AA+、AA級信用債以及小微企業(yè)貸款、綠色貸款作為MLF擔保品，可以在一定程度上緩解部分金融機構高等級債券不足的問題，增強其使用貨幣政策工具支持小微企業(yè)的能力。
（五）發(fā)揮宏觀審慎評估的結構優(yōu)化作用
2018年，在我國經濟下行壓力加大的背景下，中國人民銀行發(fā)揮宏觀審慎評估（MPA）調節(jié)作用，通過調整MPA政策參數(shù)，擴大金融機構廣義信貸增長空間，支持符合條件的表外資產回表，引導金融機構加大對實體經濟的支持力度。
在信貸政策執(zhí)行情況考核中，增設專項指標，評估金融機構支持小微企業(yè)、民營企業(yè)融資和債轉股工作等情況，在擴大信貸增長空間的同時，更注重發(fā)揮結構引導作用，完善激勵約束機制，鼓勵金融機構進一步加大對小微企業(yè)與民營企業(yè)的信貸支持力度。
二、差異化監(jiān)管政策不斷優(yōu)化
在現(xiàn)代信用貨幣制度下，銀行的信用擴張是貨幣體系運行的中樞。加大小微企業(yè)金融支持，關鍵是引導銀行的行為，從體制機制上下功夫，強化外部監(jiān)管考核，改進內部激勵約束機制，督促銀行主動加大對實體經濟的支持力度。2018年，中國銀保監(jiān)會完善差異化監(jiān)管考核制度，督促指導銀行業(yè)金融機構加強小微企業(yè)金融服務機制建設，改進內部考核激勵約束機制，提升小微企業(yè)金融服務的能力和意愿。
（一）實施“兩增兩控”目標考核
在國標口徑小微企業(yè)貸款連續(xù)多年穩(wěn)定增長的基礎上，為進一步精準聚焦薄弱環(huán)節(jié)，2018年銀保監(jiān)會重點針對單戶授信1000萬元以下（含）小微企業(yè)貸款（包括小型微型企業(yè)貸款及個體工商戶和小微企業(yè)主經營性貸款），提出了“兩增兩控”考核目標。要求實現(xiàn)“兩增”即單戶授信總額1000萬元以下（含）小微企業(yè)貸款增速不低于各項貸款增速，有貸款余額的戶數(shù)不低于上年同期水平；“兩控”即合理控制小微企業(yè)貸款資產質量水平和貸款綜合成本（包括利率和貸款相關的服務收費）。明確要求銀行業(yè)金融機構單列全年普惠型小微企業(yè)信貸計劃，層層分解，不得擠占挪用，更有針對性地加強對小額分散、融資能力較弱、融資滿足度不高的小微企業(yè)的信貸供給。
（二）完善差異化監(jiān)管指標
一是降低小微企業(yè)貸款資本監(jiān)管要求。為降低銀行發(fā)放小微企業(yè)貸款的資本金消耗，拓寬銀行信貸資金來源，銀保監(jiān)會對符合《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定條件的小微企業(yè)貸款，權重法下可適用75%的風險權重，內部評級法下可比照適用零售風險暴露的計量規(guī)則，降低小微企業(yè)貸款業(yè)務的資本占用。
二是適當提高小微企業(yè)不良貸款容忍度。商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款不良率高出自身各項貸款不良率3個百分點以內的，可不作為監(jiān)管部門監(jiān)管評級和銀行內部考核評價的扣分因素。
三是拓寬小微企業(yè)不良資產處置渠道。在不良資產證券化試點框架下，鼓勵試點金融機構發(fā)行小微企業(yè)不良貸款資產支持證券，鼓勵通過銀行業(yè)信貸資產登記流轉中心合規(guī)開展小微企業(yè)不良資產收益權轉讓試點，依法合規(guī)批量轉讓符合條件的小微企業(yè)不良貸款。
（三）督導銀行改進內部考核激勵機制
一是建立差異化考核體系。要求銀行提高小微企業(yè)金融業(yè)務的考核分值權重，將考核指標完成情況、監(jiān)管政策落實情況與分支機構主要負責人考核評優(yōu)及提拔任用掛鉤；以優(yōu)化資源配置、安排專項激勵費用、績效考核傾斜、利潤損失補償?shù)确绞姜剟钫邎?zhí)行較好的分支行；制定具體的獎勵和支持措施，降低利潤指標考核權重，增加貸款戶數(shù)考核權重，優(yōu)化對基層信貸人員的考核激勵方式，提高從業(yè)人員積極性。
二是實施內部資金轉移優(yōu)惠價格。要求成立普惠金融事業(yè)部的大中型商業(yè)銀行進一步完善成本分攤和收益分享機制，其他銀行業(yè)金融機構要積極推行小微企業(yè)貸款內部資金轉移價格優(yōu)惠措施，在精準核算的基礎上動態(tài)調整內部資金轉移價格，合理管控小微企業(yè)貸款的內部籌資成本。
三是完善授信盡職免責制度和容錯糾錯機制。要求銀行重點明確對分支機構和基層人員的盡職免責認定標準和免責條件，進一步將授信盡職免責與不良貸款容忍制度有機結合。對小微企業(yè)不良貸款率未超出容忍度標準的分支機構，在無違反法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則行為的前提下，可對分支機構負責人、小微業(yè)務部門和從業(yè)人員免予追責。
三、財稅政策支持力度加大
財稅政策在促進建立商業(yè)可持續(xù)的小微金融服務體系中發(fā)揮著重要作用，是支持小微企業(yè)融資發(fā)展的有效工具。通過實施稅收優(yōu)惠、財政獎補等政策，一方面可降低金融機構服務成本，增強服務積極性；另一方面可使小微企業(yè)輕裝上陣，增強盈利能力和發(fā)展后勁。2018年，財政、稅務等部門出臺多項政策措施，減稅降費，支持小微企業(yè)融資發(fā)展。
（一）加大對小微企業(yè)金融服務的稅收優(yōu)惠和獎補支持
一是擴大貸款利息收入增值稅優(yōu)惠政策覆蓋面。2017年，財政部、稅務總局出臺《關于支持小微企業(yè)融資有關稅收政策的通知》（財稅〔2017〕77號），規(guī)定“對金融機構向農戶、小型企業(yè)、微型企業(yè)及個體工商戶發(fā)放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅”。在此基礎上，自2018年9月1日起，將符合條件的小微企業(yè)和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限提高到1000 萬元。對經省級金融管理部門批準成立的小額貸款公司取得的農戶小額貸款（單筆且該農戶貸款余額總額在10 萬元以下）利息收入，免征增值稅，且在計算應納稅所得額時，按90%計入收入總額。自2018年1月1日起，納稅人為農戶、小型企業(yè)、微型企業(yè)及個體工商戶借款、發(fā)行債券提供融資擔保取得的擔保費收入，以及為上述融資擔保提供再擔保取得的再擔保費收入，免征增值稅。
二是對貸款、擔保損失或計提的損失準備金在所得稅前扣除。為切實解決中小企業(yè)貸款難的問題，鼓勵金融企業(yè)加大中小企業(yè)貸款力度，及時處置中小企業(yè)貸款損失，有效防范金融企業(yè)經營風險，增強金融企業(yè)抵御風險能力，財稅部門出臺相關稅收優(yōu)惠政策：中小企業(yè)貸款逾期1年以上，經追索無法收回的，應依據(jù)中小企業(yè)貸款分類證明，按規(guī)定計算確認貸款損失在企業(yè)所得稅稅前扣除；中小企業(yè)貸款按照關注類貸款2%、次級類貸款25%、可疑類貸款50%、損失類貸款100%計提的貸款損失準備金，允許在企業(yè)所得稅前扣除；符合條件的小額貸款公司按年末貸款余額的1%計提的貸款損失準備金準予在企業(yè)所得稅稅前扣除；符合條件的中小企業(yè)融資（信用）擔保機構按照不超過當年年末擔保責任余額1%的比例計提的擔保賠償準備，以及按照不超過當年擔保費收入50%的比例計提的未到期責任準備，允許在企業(yè)所得稅稅前扣除；經省級金融管理部門批準成立的小額貸款公司，按年末貸款余額的1%計提的貸款損失準備金準予在企業(yè)所得稅稅前扣除。
三是對小微企業(yè)融資擔保業(yè)務進行獎補。2018年，財政部、工業(yè)和信息化部出臺《關于對小微企業(yè)融資擔保業(yè)務實施降費獎補政策的通知》（財建〔2018〕547號）明確，中央財政在2018—2020年每年安排資金30億元，采用獎補結合的方式，對擴大小微企業(yè)融資擔保業(yè)務規(guī)模、降低小微企業(yè)融資擔保費率等政策性引導較強的地方進行獎補。2018年，對全國37個地區(qū)（包括省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市及新疆生產建設兵團）均安排獎補資金，重點支持政策引導性較強、效果較好的擔保機構，特別是直接服務小微企業(yè)且取費較低的擔保機構，以此促進政策引導性擔保機構（含再擔保機構）擴大小微企業(yè)特別是單戶貸款1000萬元及以下的小微企業(yè)擔保業(yè)務、首貸擔保和中長期貸款擔保業(yè)務規(guī)模，降低小微企業(yè)融資擔保費率。
（二）對小微企業(yè)、創(chuàng)投企業(yè)實行普惠性稅收減免
2017年，財政部、國家稅務總局出臺《關于延續(xù)小微企業(yè)增值稅政策的通知》（財稅〔2017〕76號），對月銷售額2萬元（含）至3萬元的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅。2018年，財政部、稅務總局出臺《關于進一步擴大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍的通知》（財稅〔2018〕77號），將小型微利企業(yè)的年應納稅所得額上限由50萬元提高至100萬元，對年應納稅所得額不超過100萬元的小型微利企業(yè)，減按50%計入應納稅所得額，并按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅，即實際稅負為10%。
2018年4月25日，國務院常務會議決定將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人稅收試點政策推廣到全國實施，更好地鼓勵和扶持種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)發(fā)展。財政部、國家稅務總局先后發(fā)布《關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關稅收政策的通知》（財稅〔2018〕55號）和《國家稅務總局關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人稅收政策有關問題的公告》（國家稅務總局公告2018年第43號），明確“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人采取股權投資方式直接投資于種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年（24個月）的，可按投資額的70%抵扣應納稅所得額”。
（三）持續(xù)加大對普惠金融發(fā)展專項資金支持
為更好地發(fā)揮財政資金對普惠金融發(fā)展的引導和帶動作用，按照財政專項轉移支付資金管理改革的有關要求，2016年，財政部印發(fā)《關于印發(fā)〈普惠金融發(fā)展專項資金管理辦法〉的通知》（財金〔2016〕85號），將已有的縣域金融機構涉農貸款增量獎勵、農村金融機構定向費用補貼、創(chuàng)業(yè)擔保貸款貼息及獎補三項專項轉移支付資金，以及新增的政府與社會資本合作項目以獎代補資金整合，設立了普惠金融發(fā)展專項資金。
普惠金融發(fā)展專項資金遵循惠民生、?；?、有重點、可持續(xù)的原則，引導地方各級政府、金融機構以及社會資金支持普惠金融發(fā)展，引導金融機構服務網(wǎng)點人員下沉，提升基礎設施和公共服務供給質量，彌補市場失靈，保障小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群、農民等我國普惠金融重點服務對象的基礎金融服務可得性和適用性。2013—2018年，中央財政累計撥付普惠金融發(fā)展專項資金810億元，支持了數(shù)十萬家次小微企業(yè)獲得低成本貸款。
（四）實施金融企業(yè)考核激勵
2016年，財政部印發(fā)《關于印發(fā)〈金融企業(yè)績效評價辦法〉的通知》（財金〔2016〕35號）建立了評價財務指標體系，對金融企業(yè)的盈利能力、經營增長、資產質量以及償付能力等進行綜合評價。評價結果作為評價金融企業(yè)績效、確定金融企業(yè)負責人薪酬、加強金融企業(yè)經營管理的重要依據(jù)。評價辦法將服務小微企業(yè)成效作為金融機構績效評價重要加分事項，對金融企業(yè)發(fā)放較多中小企業(yè)貸款給予適當加分。金融企業(yè)提供的中小企業(yè)貸款占比超過20％加1分，超過25％加1.5分，超過30％加2分，超過35％加2.5分，超過40％加3分。
同時，通過擴大金融機構自主核銷權、放寬核銷標準、縮短核銷周期、簡化核銷手續(xù)措施，消除小微企業(yè)貸款呆賬核銷后顧之憂。財政部印發(fā)《關于印發(fā)〈金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法（2017年版）〉的通知》（財金〔2017〕90號）明確：金融企業(yè)對于單戶貸款余額在500萬元及以下（農信社、村鎮(zhèn)銀行為50萬元及以下）的對公貸款，經追索180天以上仍未能收回的剩余債權，在辦理呆賬核銷時只需提供追索記錄，由經辦人和負責人共同簽章確認；對單戶貸款余額在1000萬元及以下的個人經營性貸款、6000萬元及以下的中小企業(yè)貸款，經追索180天以上仍無法收回的，可按照賬銷案存的原則自主核銷。
四、營商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化
2018年，國務院推進政府職能轉變和“放管服”改革協(xié)調小組成立，下設優(yōu)化營商環(huán)境專題組，并印發(fā)《關于聚焦企業(yè)關切進一步推動優(yōu)化營商環(huán)境政策落實的通知》（國辦發(fā)〔2018〕104號）。國務院促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組加強政策協(xié)調，統(tǒng)籌指導和督促各地區(qū)、各部門抓好中小企業(yè)發(fā)展任務落實。各級政府部門對標國際先進標準，完善法律法規(guī)，深化商事制度改革，營造公平競爭環(huán)境，優(yōu)化社會信用環(huán)境，加強公共服務體系建設，促進小微企業(yè)健康發(fā)展。
（一）正式施行新修訂的《中小企業(yè)促進法》
2017年9月1日，全國人大常委會表決通過了新修訂的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》（以下簡稱新促進法），并于2018年1月1日起施行。新促進法積極回應中小企業(yè)訴求和呼聲，在做好同原法的繼承和銜接的同時，堅持發(fā)揮市場決定性作用，強化政府支持力度，著力解決突出問題，注重增強法律的可操作性，對激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力、促進中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的意義。
新促進法在法律框架上將原法由7章擴展為10章，條文由45條增加為61條，在內容上主要體現(xiàn)以下亮點：一是進一步明確法律貫徹落實責任主體，國務院建立中小企業(yè)促進工作協(xié)調機制，并由各地各部門組織實施促進中小企業(yè)發(fā)展政策，對中小企業(yè)促進工作進行宏觀指導、綜合協(xié)調和監(jiān)督檢查。二是進一步規(guī)范財稅支持相關政策，將部分現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策上升為法律，對中小企業(yè)發(fā)展基金的性質和操作運營進行補充細化。三是進一步完善融資促進相關措施，單列“融資促進”一章，包括11條具體條款，從宏觀調控、金融監(jiān)管、普惠金融、融資方式等多方面作出一系列具體規(guī)定，全方位優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境。四是增加權益保護專章。規(guī)定國家保護中小企業(yè)及其出資人的財產權和其他合法權益，設立拖欠貨款解決條款，保護中小企業(yè)的合法權益。五是增加監(jiān)督檢查專章。對中小企業(yè)促進工作情況，中小企業(yè)發(fā)展專項資金、中小企業(yè)發(fā)展基金管理和使用的評估及監(jiān)督等方面作出規(guī)定。此外，新促進法在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、市場拓展、服務措施等方面也作了不少重要的補充和修改。
2018年，各級政府部門圍繞宣傳落實新促進法開展了一系列相關工作，加
強對中小企業(yè)的發(fā)展引導、政策支持和培育服務，有力支持中小微企業(yè)發(fā)展。此外，中國人民銀行不斷完善中小微企業(yè)貸款統(tǒng)計制度，全面客觀反映金融服務小微企業(yè)情況，為新促進法中“融資促進”有關政策措施的落實夯實了基礎。
（二）深入推進“放管服”改革
2016年，國務院印發(fā)《關于降低實體經濟企業(yè)成本工作方案的通知》（國發(fā)〔2016〕48號），進一步簡政放權、放管結合，推進行政審批制度和監(jiān)管制度改革，進一步優(yōu)化企業(yè)投資項目相關審批程序，對民間投資進入自然資源開發(fā)、環(huán)境保護、能源、交通、市政公用事業(yè)等領域，除法律法規(guī)有明確規(guī)定的外，取消最低注冊資本、股東結構、股份比例等限制；簡化外商投資企業(yè)設立程序；研究推廣對符合條件且不需要新增建設用地的技術改造項目實行承諾備案管理；規(guī)范涉企行政檢查行為，落實“雙隨機”抽查機制，建立隨機抽查事項清單等。國家市場監(jiān)管總局通過積極推進“多證合一”改革，優(yōu)化市場主體準入、管理和退出機制，推進全程電子化登記、名稱登記制度改革和“先照后證”改革等具體措施，降低制度性成本，釋放市場活力。國家稅務總局印發(fā)《關于實施進一步支持和服務民營經濟發(fā)展若干措施的通知》（稅總發(fā)〔2018〕174號），進一步精簡辦稅資料、拓寬一次辦結事項、大幅簡化辦稅程序、繼續(xù)壓縮辦稅時間、積極推進電子辦稅和多元化繳退庫。國家發(fā)展改革委對已公開推介的民間資本項目明確支持措施，鼓勵各地建立民營企業(yè)貸款風險補償機制，精簡投資項目審批程序。
中國人民銀行推廣電子渠道預約開戶，建立小微企業(yè)開戶服務綠色通道，縮賬戶開立等行政許可審批時間，并試點取消企業(yè)銀行賬戶許可，將企業(yè)基本存款賬戶由核準制改為備案制。
同時，優(yōu)化事中事后監(jiān)管服務，推進“雙隨機、一公開”監(jiān)管、信用監(jiān)管、大數(shù)據(jù)監(jiān)管、“告知承諾+事中事后監(jiān)管”等新型監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效能，減輕企業(yè)負擔。完善市場主體退出制度，制定出臺了企業(yè)注銷指南，優(yōu)化業(yè)務流程，探索建立全流程一體化企業(yè)注銷登記服務平臺，為民營、小微企業(yè)提供更加高效便捷的政務服務。
（三）營造公平競爭市場環(huán)境
一是清除妨礙統(tǒng)一市場和公平競爭的規(guī)定和做法。取消現(xiàn)有政策措施中涉及地方保護、指定交易、市場壁壘的有關內容，保障不同所有制企業(yè)在資質許可、政府采購、科技項目、標準制定等方面獲得公平待遇，查處并公布一批行政壟斷案件，堅決糾正濫用行政權力排除、限制競爭的行為。
二是深入整治價格收費違法違規(guī)行為。依法整治“紅頂中介”，堅決糾正變相審批及違規(guī)收費行為。在針對銀行業(yè)收費“七不準”“四公開”要求的基礎上，進一步明確“兩禁兩限”：禁止向小微企業(yè)貸款收取承諾費、資金管理費，嚴格限制對小微企業(yè)及其增信機構收取財務顧問費、咨詢費等費用，嚴禁發(fā)放貸款時附加不合理條件，嚴禁通過克扣放款數(shù)額、以貸返存、捆綁銷售理財產品等行為變相抬升小微企業(yè)融資成本。
三是加強知識產權保護。推進知識產權保護中心建設，對網(wǎng)購、進出口等重點領域制定出臺加強知識產權執(zhí)法的實施辦法，建立完善知識產權海外維權機制。開展外商投資企業(yè)知識產權保護專項行動，加大對知識產權侵權違法行為的懲治力度。
四是完善司法執(zhí)行機制。加快推進相關法律法規(guī)新立、修改、廢止和解釋，嚴格規(guī)范公正文明執(zhí)法，創(chuàng)新拓展公共法律服務，引導民營企業(yè)依法經營、依法治企，保護民營企業(yè)及企業(yè)家物權、債權、股權等合法權益。規(guī)范民間借貸行為，嚴厲打擊金融欺詐、惡意逃廢債、非法集資、地下錢莊等非法金融活動。指導金融機構通過司法仲裁、調解等方式處置小微企業(yè)不良貸款。
五是加強賬款拖欠清收工作。組織開展清理拖欠民營企業(yè)中小企業(yè)賬款工作，重點解決法院已判決的政府、國有企業(yè)拖欠民營和小微企業(yè)賬款案件。研究出臺防止大企業(yè)拖欠小微企業(yè)款項的行政法規(guī)。開展金融支持清欠工作，積極引導金融機構依法合規(guī)通過專項債券等方式向地方政府規(guī)范提供融資，幫助其做好清理拖欠民營企業(yè)中小企業(yè)賬款工作。
（四）優(yōu)化小微企業(yè)發(fā)展的社會信用環(huán)境
為進一步提高信用信息覆蓋面，提升社會信用意識，2014年以來國務院相繼頒布了《社會信用體系建設規(guī)劃綱要（2014－2020年）》及一系列重要的政策文件，初步形成了任務清晰、職責明確的制度設計。2017年，國家發(fā)展改革委、中國人民銀行印發(fā)《關于加強和規(guī)范守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒對象名單管理工作的指導意見》(發(fā)改財金規(guī)〔2017〕1798號)，從紅黑名單建立、簽署合作備忘錄、信息公開、獎懲措施落地等方面提出了8條落實意見，對信用狀況好的市場主體優(yōu)先予以小微企業(yè)融資優(yōu)惠政策支持，被政府有關部門列入黑名單中的小微企業(yè)則不得享受，失信問題嚴重的小微企業(yè)及法定代表人、主要負責人要納入涉金融失信黑名單，并接受聯(lián)合懲戒。
在此基礎上，2018年國家發(fā)展改革委再次聯(lián)合中國人民銀行印發(fā)《關于對失信主體加強信用監(jiān)管的通知》（發(fā)改辦財金〔2018〕893號），并會同各相關部門簽署了51個聯(lián)合獎懲合作備忘錄，實施跨部門多層級失信聯(lián)合懲戒，有效推進社會信用體系建設，完善守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒機制，為小微企業(yè)和民營經濟高質量發(fā)展提供了良好信用環(huán)境。
（五）推進小微企業(yè)公共服務體系建設
一是推動信用信息整合共享。基于全國信用信息共享平臺，國家發(fā)展改革委建立全國中小企業(yè)融資綜合信用服務平臺，和金融機構共享與融資授信密切相關的中小企業(yè)信用信息（部分地方還包括中小企業(yè)的水電煤氣、納稅、社保、住房公積金繳納信息），創(chuàng)新開發(fā)“信易貸”。截至2018年末，該平臺助力13個金融機構免費查詢信息，并向守信主體發(fā)放貸款，“信易貸”服務惠及104個城市，已向企業(yè)和個人發(fā)放“信易貸”資金超過1萬億元，不良率控制在1%以內。充分發(fā)揮征信中心、征信機構作用，推動各級政府依托信用信息共享平臺，強化小微企業(yè)公共信用信息的歸集、共享、公開和開發(fā)利用。
二是引導民營企業(yè)和小微企業(yè)審慎經營、規(guī)范經營、依法經營。建立較為規(guī)范的財務管理與財務報告制度，提高對經營資源的吸附能力。
三是推動小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地發(fā)展。聚集各類創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務資源，搭建信息、咨詢、輔導、培訓、法律、融資擔保、技術支持、市場開拓等公共服務平臺，為小微企業(yè)提供有效服務支撐。
四是開展“互聯(lián)網(wǎng)+”小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新培育行動。工業(yè)和信息化部等部門推動小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地發(fā)展，實施中小企業(yè)信息化推進工程，支持面向中小企業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公共平臺建設，大力推動中小企業(yè)向云端遷移。
五是加強稅收服務。國家稅務總局在12366納稅服務熱線設立專線受理民營企業(yè)納稅人的稅收法律咨詢、投訴舉報等，加強稅收服務。
六是加強金融知識普及宣傳。中國人民銀行開展金融知識普及宣傳活動，強化小微企業(yè)金融風險防范意識，提升金融工具運用能力。